Uzņēmuma peļņa uz vienu akciju ir ļoti svarīgs finanšu instruments analītiķiem un investoriem. Tas ir reālistiskāks aprēķins par uzņēmuma patieso EPS un ir lietderīgāks, nosakot akciju cenas novērtējumu. Tikai aplūkojot uzņēmuma pamata EPS, var rasties maldinošs iespaids par uzņēmuma akciju cenas vērtību.
Kas ir atšķaidīts EPS?
Uzņēmumi regulāri ziņo par saviem neto ienākumiem un pamata peļņu par akciju peļņas vai zaudējumu aprēķinā. Šis pamata EPS ir vienkāršs aprēķins, kas aprēķināts, dalot kopējos neto ienākumus ar nenomaksāto parasto akciju skaitu. Tomēr pamata EPS var būt maldinošs uzņēmuma parāda instrumentu un darbinieku motivācijas plānu dēļ.
Uzņēmumi savu darbību finansēšanai izmanto dažādus parāda instrumentus un dažādas akciju kategorijas. Daži no šiem finanšu instrumentiem ir konvertējami vērtspapīri, kurus var pārvērst parasto akciju akcijās ar noteiktiem nosacījumiem. Atšķaidītā EPS aprēķināšanas mērķis ir atrast šo konvertējamo vērtspapīru iespējamo ietekmi uz pamata EPS.
Atšķaidītais EPS ir finanšu formula, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma peļņas par akciju kvalitāti, ja tiek izmantoti visi tā konvertējamie vērtspapīri. Konvertējamu vērtspapīru piemēri ir akciju opcijas, konvertējamās priekšrocību akcijas, garantijas un konvertējamie obligācijas.
Kā tiek aprēķināts EPS aprēķins?
Uzņēmuma atšķaidītais EPS tiek aprēķināts, ņemot vērā neto ienākumus, atņemot vēlamās dividendes un dalot ar vidējo svērto pilnībā atšķaidīto neizmantoto akciju skaitu.
Formula ir šāda:
Atšķaidīts EPS = (neto ienākumi - vēlamās dividendes) / (vidējais svērtais akciju skaits + visu pārrēķināšana) nauda opcijas, garantijas + visi pārējie konvertējamie vērtspapīri)
Nauda nozīmē, ka opcijas cena ir zemāka par pašreizējo tirgus cenu. Konvertējamiem vērtspapīriem, kas ir naudas līdzekļi, ir iespēja samazināt peļņu par akciju, ja tie tiek konvertēti. Vērtspapīri, kas ir ārpus naudas, tiek uzskatīti par anti-atšķaidošiem, jo tie netiks konvertēti, un tādējādi tiem nebūtu nekādas ietekmes uz nenomaksāto parasto akciju skaitu.
Kāda ir atšķirība starp pamata un atšķaidītu EPS?
Ja uzņēmumam parāda struktūrā ir konvertējami vērtspapīri, atšķaidītais EPS vienmēr būs mazāks par tā pamata EPS. Nozīmīga atšķirība starp uzņēmuma EPS un tā atšķaidīto EPS ir tas, ka uzņēmumam ir daudz vērtspapīru, kurus varētu pārvērst akciju akcijās.
Piemērs
Apsveriet uzņēmumu, kura tīrais ienākums bija 200 000 ASV dolāru un kam bija 40 000 akciju ar nenomaksāto akciju. Tās pamata EPS būtu par vienu akciju 5,00 ASV dolāri: EPS = 200 000 USD / 40 000
Tagad pieņemsim, ka šim uzņēmumam bija konvertējama vērtspapīra, kas, ja tas tiktu pārveidots, radītu papildu 5000 akciju akcijas. Atšķaidītais EPS būtu $ 4,44: $ 200,000 / 45,000
Kāda ir atšķaidītā EPS nozīme?
Samazinātā EPS aprēķināšanas iemesls ir tas, ka pamata EPS varētu sagrozīt faktisko peļņu par akciju, ko kopējais akcionārs varētu saņemt, ja visi konvertējošie vērtspapīri tiktu konvertēti.
Atšķaidītais EPS ietekmē uzņēmuma cenu un peļņas attiecību un citus rādītājus, ko izmanto, lai noteiktu uzņēmuma vērtību. Piemēram, pielietojiet P / E attiecību 15 reizes uz pamata EPS un atšķaidīto EPS no iepriekš minētā parauga.
Izmantojot pamata EPS, projekta cena būtu 75 ASV dolāri: $ 5,00 X 15 = 75 ASV dolāri
Atšķaidītais EPS rezultāts ir akciju cena 67 ASV dolāriem: $ 4,44 X 15 = 67 ASV dolāri
Šo divu akciju cenu starpība var ietekmēt investoru pirkšanas-pārdošanas lēmumus un vadības spēju palielināt ārējo kapitālu.
Aprēķinot uzņēmuma atšķaidīto EPS, ir svarīgs uzdevums, lai noteiktu uzņēmuma faktisko peļņu. Konvertējamo vērtspapīru apjoms un potenciālais samazinājums jāuzskata par reālu uzņēmuma akciju novērtējumu.
