Diskontētās naudas plūsma aprēķina nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību. Piemērojams princips ir tas, ka šodien dolārs ir rīt vairāk nekā dolārs. Terminālo vērtību, kas atspoguļo visu turpmāko naudas plūsmu diskontēto vērtību, izmanto pēc termināļa gada. Šis ir punkts, kurā beidzas aktīva lietderīgās lietošanas laiks vai pēc kura naudas plūsmas novērtēšana kļūst sarežģīta.
Noteikt plānoto naudas plūsmu nākamajiem gadiem. Jūs varat prognozēt nākotnes naudas plūsmu, pamatojoties uz iepriekšējo gadu datiem vai izmantojot nozares vidējos rādītājus. Izvēlieties diskonta likmi, pamatojoties uz paredzamo atdeves likmi. Jūs varat izmantot uzņēmuma vēsturiskās likmes vai izmantot aplēsi, kas vienāda ar uzņēmuma pašreizējām īstermiņa aizņēmumu likmēm un riska prēmiju.
Aprēķiniet katra nākamā gada naudas plūsmas pašreizējo vērtību. Izmantojot algebrisko apzīmējumu, vienādojums ir: CFt / (1 + r) ^ t, kur CFt ir naudas plūsma t gadā un r ir diskonta likme. Piemēram, ja gaidāms, ka nākamā gada naudas plūsma būs 100 ASV dolāri un diskonta likme ir 5 procenti, pašreizējā vērtība ir 95,24 ASV dolāri: 100 / (1 + 0,05) ^ 1. Šo diskontēto naudas plūsmu kopsumma ir naudas plūsmas pašreizējā vērtība.
Nosakiet aktīva galīgo vērtību. Jūs varat izmantot glābšanas (tālākpārdošanas) vērtību, kas var būt tikai aktīva uzskaites vērtība termināla gadā. Jūs varat arī pieņemt pastāvīgu naudas plūsmu uz mūžību, sākot no termināļa gada. Šeit termināla vērtība ir vienāda ar pastāvīgo naudas plūsmu, kas dalīta ar diskonta likmi. Piemēram, ja naudas plūsma ir nemainīga 10 ASV dolāru apmērā gadā un diskonta likme ir 5 procenti, gala vērtība ir 200 ASV dolāri (10 dalīti ar 0,05).
Aprēķiniet terminālvērtības pašreizējo vērtību, kas ir arī nākotnes naudas plūsma, kas ir diskontējama līdz pašreizējai vērtībai. Izmantojot algebrisko apzīmējumu, tas ir vienāds ar TV / (1 + r) ^ T, kur TV ir termināla vērtība termināļa gadā, T un r ir diskonta likme. Lai turpinātu piemēru, pašreizējā vērtība ir $ 156,71: 200 / (1 + 0,05) ^ 5.
Pievienojiet nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību un galīgo vērtību, lai aprēķinātu aktīva kopējo neto pašreizējo vērtību.
Padomi
-
Naudas plūsmai, kas pieaug par nemainīgu gada likmi, diskontētā naudas plūsma, izmantojot algebrisko apzīmējumu, ir vienāda ar CF / (r - g), kur g ir naudas plūsmas (CF) konstante pieauguma temps un r ir diskonta likme. Piemēram, ja 10 ASV dolāru naudas plūsma pieaug par nemainīgu gada procentu likmi, kas ir 2 procenti, un diskonta likme ir 5 procenti, termināla vērtība ir aptuveni $ 333.30: 10 / (0,05 - 0,02). Pastāvīgajam pieauguma tempam (g) jābūt mazākam par diskonta likmi (r).
