Diskontētās naudas plūsmas analīze aprēķina nākotnes naudas plūsmas pašreizējo vērtību, kas var būt nevienmērīga, nemainīga vai nepārtraukti pieaug dažādos uzņēmuma pastāvēšanas punktos. Uzņēmuma vērtība ir tās naudas plūsmu pašreizējā vērtība prognozēšanas periodā, kas parasti ir pāris gadi, jo jūs nevarat precīzi prognozēt pārāk tālu nākotnē un atlikušās vērtības pašreizējo vērtību. To sauc arī par termināla vērtību, tas ir naudas plūsmas pašreizējā vērtība pēc termināla gada, kas ir pēdējais prognozēšanas perioda gads.
Naudas plūsmas prognozēšana
Iegūstiet gada neto ienākumus, kas ir vienādi ar pārdošanu, atskaitot darbības izdevumus, procentus un nodokļus.
Pievienojiet atpakaļ nolietojuma izmaksas, jo tas ir bezskaidras naudas izmaksas. Nolietojums ir pamatlīdzekļu izmaksu sadale tās lietderīgās lietošanas laikā.
Pielāgojiet izmaiņas apgrozāmajā kapitālā salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Atņemiet pozitīvas izmaiņas un pievienojiet negatīvu izmaiņas apgrozāmajā kapitālā, kas ir starpība starp apgrozāmiem aktīviem un īstermiņa saistībām.
Atskaitīt plānotos kapitālizdevumus, piemēram, renovāciju un uzturēšanu, lai iegūtu naudas plūsmas prognozes par katru gadu.
Atlikusī vērtība
Aprēķināt katra gada naudas plūsmas pieauguma tempu prognozēšanas periodā. Jūs varat izmantot savas vēsturiskās izaugsmes likmes vai nozares izaugsmes tempus jūsu prognozēm. Jūs varat arī novērtēt ieņēmumu un izdevumu posteņu pieauguma tempus atsevišķi un pēc tam aprēķināt gada naudas plūsmu.
Nosakiet diskontētās naudas plūsmas analīzes diskonta likmi. Ņujorkas universitātes profesors Ians H. Gidijs norāda, ka šai likmei jāatspoguļo uzņēmējdarbības un ieguldījumu riski. Izvēlieties likmi, kas kaut kur atrodas starp aizņēmuma izmaksām un peļņas likmi, ko sagaida pašu kapitāla ieguldītāji, kas varētu būt vidējā peļņa no lielā tirgus indeksa, piemēram, Dow Jones Industrial Average.
Aprēķiniet gala vērtību projekcijas perioda beigās. Tā ir naudas plūsmas pašreizējā vērtība pēc termināļa gada, kas ir pēdējais prognozes perioda gads. Pastāvīgi pieaugošajai naudas plūsmai nepārtrauktībā atlikusī vērtība ir CF (1 + g) / (r - g), kur "CF" ir naudas plūsma termināla gadā, "r" ir diskonta likme un " g "ir naudas plūsmas pieauguma temps. Lai nodrošinātu nemainīgu naudas plūsmu, formula vienkāršo CF / r, jo "g" ir nulle. Piemēram, ja naudas plūsma termināļa gadā ir 1000 ASV dolāri, diskonta likme ir 5 procenti un pieauguma temps ir 2 procenti, tad atlikusī vērtība ir $ 1000 (1 + 0,02) / (0,05 - 0,02) vai 34 000 ASV dolāru..
Aprēķiniet termināla vērtības pašreizējo vērtību, diskontējot to atpakaļ uz pašreizējo. Regulārā pašreizējās vērtības formula ir CF / (1 + r) ^ t, kur "CF" ir naudas plūsma gadā "t". Noslēdzot šo piemēru, ja termināla gads ir pieci, atlikušās vērtības pašreizējā vērtība ir aptuveni 26 640 ASV dolāri $ 34,000 / (1 + 0,05) ^ 5 = $ 34,000 / 1,05 ^ 5 = $ 26,640.
