Finanšu vadītāji bieži novērtē finansēšanas plānus, pamatojoties uz to, kā plāns ietekmē peļņu par akciju, vai EPS. Finansēšanas plāni rada dažādus EPS līmeņus dažādos peļņas līmeņos pirms procentu un nodokļiem vai EBIT. EBIT-EPS vienaldzības punkts ir EBIT līmenis, kurā peļņa uz akciju ir vienāda ar diviem dažādiem finansēšanas plāniem.
Aprēķiniet EBIT-EPS vienaldzības punktu
Aprēķiniet kopējo procentu summu, kas saistīta ar katru finansēšanas plānu. Lai to izdarītu, reiziniet procentu likmi pēc instrumentu nominālvērtības un to periodu skaita, par kuriem jāmaksā procenti. Piemēram, teiksim, ka viens no finanšu plāniem ir emitēt obligācijas ar nominālvērtību 1000 ASV dolāriem, kas ik gadu desmit procentus maksā 5 procentus. Procentu izdevumi ir 1000 reizināti ar 10 un 0,05 vai 500 ASV dolāriem.
Iestatiet vienādojuma EBIT līmeni kā neatkarīgu mainīgo vai x mainīgo.Atņem visus ar finansēšanas plānu saistītos procentu izdevumus no x un reiziniet ar nodokļa likmi. Piemēram, teiksim, ka obligāciju emisija radīs 500 ASV dolāru procentu izdevumus un faktiskā ienākuma nodokļa likme uzņēmumam ir 35 procenti. Līdz šim formulā jālasa (x-500) * (0,35).
Sadaliet EBIT izteiksmi ar akciju akciju skaitu, kas būs nenomaksātas pēc EPS aprēķināšanas plāna, atkarīgā (y) mainīgā. Piemēram, teikt, ka uzņēmumam pašlaik ir 1 000 000 akciju. Obligāciju emisija nepalielinās apgrozībā esošo akciju skaitu, tāpēc akciju skaits paliek nemainīgs. Formulai jālasa y = (x-500) * (0,35) / 1,000,000
Atkārtojiet procesu otrajam finansēšanas projektam un katram vienādojumam uzzīmējiet to pašu grafiku. Plānot EBIT uz x ass un EPS uz y ass. Norādiet punktu, kurā divas līnijas krustojas. Atbilstošās x un y vērtības atspoguļo EBIT līmeni, kurā abi plāni nodrošina to pašu EPS. Piemēram, teiksim, ka abas līnijas krustojas ar x vērtību 6000 un y vērtību 3. Tas nozīmē, ka tad, kad uzņēmuma EBIT ir 6000 ASV dolāri, abi plāni rada EPS $ 3 par akciju un uzņēmums ir vienaldzīgs starp plāniem.
