Iekšējā ienesīguma likme jeb IRR ir vidējā gada peļņa, ko rada ieguldījums noteiktā vairāku gadu laikā no ieguldījuma veikšanas brīža. IRR ir ieguldījuma neto pašreizējās vērtības sastāvdaļa un veido ieguldījumu tīro naudas plūsmu, kas ir starpība starp tās plānotajiem ieņēmumiem, atskaitot paredzētās izmaksas vai izdevumus. IRR ir efektīvs, ja to izmanto kā salīdzinošu mērinstrumentu vairāku ieguldījumu iespēju analīzei. Ieguldījumi ar augstāku IRR ir labāki nekā tiem, kuriem ir zemākas IRR, un tie var attiekties uz finanšu aktīviem, piemēram, akcijām un obligācijām, kā arī uzņēmējdarbības projektiem un kapitāla ieguldījumiem, piemēram, ražošanas iekārtām un rūpnīcām.
Kā tas darbojas?
Ja ieguldītājs, kas varētu būt fiziska persona vai uzņēmums, analizē potenciālā ieguldījuma dzīvotspēju, piemēram, akciju vai klienta projektu, ieguldītājs ir ieinteresēts šī ieguldījuma neto pašreizējā vērtībā (NPV). NPV ir aritmētiska funkcija, kas izsaka kaut ko novērtētu nākotnes vērtību. Iekšējā peļņas norma ir likme, kas teorētiski padarītu ieguldījuma NPV vienādu ar nulli. Tas nozīmē, ka IRR var būt pozitīvs vai negatīvs. Negatīva IRR vērtība norāda, ka ieguldījums, visticamāk, zaudēs naudu un ir jāizslēdz. Pozitīva IRR vērtība norāda uz dzīvotspējīgu nākotnes atdevi, un tā ir jāpalielina.
Neto pašreizējā vērtība
Neto pašreizējā vērtība, kas ir daļa no iekšējās peļņas normas, ir pašreizējās ieguldījumu vērtības iespējamā atdeve, kas izteikta kā skaidras naudas ieplūde, atņemot no ieguldījumu izmaksām. No šī aprēķina izrietošais skaitlis var būt pozitīvs vai negatīvs, un attiecīgi norāda, vai ieguldījums būtu vai nav jāņem vērā.
Aprēķins
Ieguldījuma iekšējā ienesīguma likme tiek noteikta, risinot atdeves likmes pašreizējās vērtības vienādojumu, aizstājot nulli par pašu NPV vērtību. Līdzīgi kā NPV atrisināšana, atdeves likmes risināšana var dot pozitīvu vai negatīvu IRR vērtību. Aprēķinot saistībā ar konkrēto ieguldījumu NPV, šis IRR aprēķins sniedz aplēsi par ikgadējo naudas atdevi, kas atspoguļo ieņēmumus un izdevumus par noteiktu gadu skaitu nākotnē.
Ietekme uz uzņēmumiem
Uzņēmumi izmanto iekšējo peļņas normu kā daļu no lēmumu pieņemšanas un cenu noteikšanas procesa attiecībā uz kapitālieguldījumiem, piemēram, ražošanas telpām un mašīnām, un no projektu iespējām. Lai gan uzņēmumam vislabāk ir izmantot IRR kā salīdzinošu pasākumu, no kura izvēlēties kādu no iespējamiem projektiem un ieguldījumiem, IRR var novērtēt, salīdzinot ar saviem fiskālajiem mērķiem. Citiem vārdiem sakot, ja uzņēmuma mērķis attiecībā uz ieguldījumu ir 9% atdeve katru gadu, tai ir jāpieņem šis ieguldījums ar nosacījumu, ka saistītais IRR tiek aprēķināts 9% vai vairāk.
Apsvērumi
Aprēķinot ieguldījuma iekšējo peļņas normu, uzņēmumiem un atsevišķiem ieguldītājiem ir jāapzinās, ka IRR vērtība ir tikai vidējā gada neto peļņas aplēse dažu gadu laikā. Ieguldījumu faktiskais tīrais peļņa jebkurā konkrētajā gadā var atšķirties, ņemot vērā šādus mainīgos lielumus kā neparedzētu izdevumu pieaugumu un neskaidru ekonomisko atmosfēru.
