Daudzas veiksmīgas korporācijas bieži kļūst par mērķi lielākiem uzņēmumiem. Šīs lielākās vienības var ierosināt apvienoties ar mazāko uzņēmumu vai censties to iegādāties, iegādājoties tās akcijas. Ja viens uzņēmums cenšas iegādāties kontrolpaketi citā, izmantojot akciju pirkumus, iepirkuma iestāde veic "pārņemšanu".
Kas ir draudzīgs pārņemšana?
"Draudzīga pārņemšana", ko sauc arī par "iegādi", notiek tad, kad iegūstošā sabiedrība informē mērķa sabiedrības valdi, ka tā plāno iegādāties kontrolpaketi. Pēc tam valde balso par ierosināto izpirkšanu. Ja valde uzskata, ka akciju pirkšana būtu izdevīga pašreizējiem akcionāriem, viņi balso par pārdošanu. Pēc tam iegūstošā sabiedrība kontrolē mērķa uzņēmuma darbību un var vai nevar izvēlēties, lai saglabātu mērķa sabiedrības valdi.
Kas ir naidīgs pārņemšana?
"Naidīga pārņemšana" notiek, kad mērķa uzņēmuma valde balso par akciju pārdošanu iegādātājai sabiedrībai. Tad iegūstošās sabiedrības pārstāvji mēģina iegādāties mērķa uzņēmuma krājumus no citiem avotiem, iegūt kontrolējošu līdzdalību un piespiest valdes locekļus, kuri balsoja pret iegādi. Ja tas notiek, iegūstošā sabiedrība agresīvi turpinās pēc mērķa sabiedrības akcijām, bet mērķa uzņēmuma valde gatavojas cīnīties par izdzīvošanu.
Naidīgas pārņemšanas metodes
Abas metodes, ko izmanto, lai veiktu naidīgu pārņemšanu, ir "piedāvājums" un "proxy cīņa". "Piedāvājumā" pircējs piedāvā iegādāties akcijas tieši no akcionāriem par cenu, kas ir augstāka par atklātā tirgū pieejamo cenu. Piedāvājumā iekļautā prēmija ir stimuls mudināt akcionārus pārdot pircējam. "Pilnvaras cīņā" iegādātājs pārliecina akcionārus balsot par pašreizējo valdi un balsot tajos, kas ir vairāk pieņemami pret pircēja piedāvājumu.
Cīņa pret naidīgu pārņemšanu
Korporācija var izvēlēties iegādāties savas akcijas, lai pasargātu sevi no naidīgas pārņemšanas. Ar šo metodi akcijas, kas nepieciešamas pārņemšanai, būs mērķa uzņēmuma akcijās, nevis atklātā tirgū. Vēl viena metode ir akcionāru tiesību plāns, ko dēvē arī par „indes tableti”, kas ļauj akcionāriem iegādāties jaunu mērķa uzņēmuma akciju ar atlaidi, ja vienai vienībai pieder liela daļa nenomaksāto akciju. Šis plāns piespiež pircēju tieši apspriesties ar mērķa sabiedrības valdi, nevis censties iegādāties akcijas ar akcionāru starpniecību.
Secinājums
Noteikumi, piemēram, "naidīga pārņemšana", "indes tabletes" un "mērķa sabiedrība" dod iespaidu par valdes telpu kā kaujas lauku. Korporatīvajā pasaulē pārņemšana var izraisīt zaudētas darbavietas, svārstīgas akciju cenas un kaitējumu uzņēmuma reputācijai. Lai gan lielākajai daļai pārņemšanas procesā iesaistīto personu nav jāuztraucas par fiziskiem rētām, šādas kaujas vides brūces var ietekmēt iesaistīto personu dzīvi turpmākajos gados.
