Atklātā tirgus operācijas ir valsts vērtspapīru pirkšana un pārdošana kā līdzeklis, lai paplašinātu vai noslēgtu banku sistēmas naudas piedāvājumu. Šie vērtspapīri tiek iegādāti un pārdoti atklātā tirgū kā līdzeklis, lai ievadītu papildu naudu valsts banku sistēmā, lai veicinātu ekonomisko izaugsmi. Tie tiek izmantoti arī, lai pārdotu vērtspapīrus un ņemtu naudu no valsts naudas piedāvājuma, lai radītu ekonomisku samazināšanos.
Padomi
-
Ļoti vienkārši; atklātā tirgus operācijas ir definētas kā valsts centrālās bankas vērtspapīru pirkšana un pārdošana atklātā tirgū. Tas ir galvenais instruments, ko Federālo rezervju sistēma izmanto, lai īstenotu monetāro politiku.
Atklātā tirgus operāciju definēšana
Federālo rezervju banka, ko sauc arī par Centrālo banku, vai Fed, veic atklātā tirgus operācijas (OMO), kas ietver vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu atklātā tirgū kā līdzekli ekspansīvas vai kontrakcijas monetārās politikas īstenošanai. Federālā rezerve izmanto šo pirkšanas un pārdošanas darbību kā vienu no trim galvenajiem instrumentiem, lai ietekmētu vai mainītu procentu likmes.
Federālā atklātā tirgus komiteja (FOMC) nosaka konkrētus īstermiņa mērķus, kas Centrālajai bankai jāveic, izmantojot savu OMO. Ņujorkas Federālo rezervju bankai ir tirdzniecības punkts, kas rūpējas par faktiskajiem atklātā tirgus pirkšanas un pārdošanas darījumiem.
Šie darījumi ir saistīti ar ierobežotu vērtspapīru kopumu, galvenokārt valsts parādzīmēm, parādzīmēm un obligācijām, un katru gadu Ņujorkas Federālā rezervju banka publicē gada pārskatu, kurā ir sīki izklāstīti darījumi, kas saistīti ar tās OMO darbību attiecīgajā gadā.
Fed veic dažāda veida OMO, izmantojot dažus darījumus, lai risinātu pagaidu jautājumus tirgū, un citus darījumus, lai īstenotu pastāvīgas izmaiņas. Sīkāku informāciju par Ņujorkas pastāvīgo un pagaidu OMO Federālo rezervju banku var atrast savā tīmekļa vietnē.
Federālā atklātā tirgus komiteja
Federālā atklātā tirgus komiteja vai FOMC ir iestāde, kas lemj par atklātā tirgus operāciju mērķiem īstermiņā. FOMC darbojas arī kā Federālo rezervju monetārās politikas veidošanas struktūra.
Tā tiekas astoņas reizes gadā vai ik pēc sešām nedēļām. Nepieciešamības gadījumā var notikt arī neplānotas sanāksmes, lai pārskatītu jaunas finanšu vai ekonomikas norises. Pēc katras kārtējās sanāksmes FOMC izdod politikas paziņojumu, kurā aprakstīts lēmums, kas pieņemts attiecībā uz ekonomiku un jebkādu jaunu komitejas noteikto politiku, un FOMC priekšsēdētājs informēs presi par šiem atjauninājumiem četras reizes gadā.
Preses konferencē parasti tiek sniegta papildu informācija un informācija par FOMC jaunākajām politikām, kā arī sniegts atjaunināts pārskats par pašreizējām ekonomikas prognozēm.
FOMC un tās pieprasīto OMO galvenais mērķis ir veikt divus svarīgus makroekonomikas politikas uzdevumus. Šie divi uzdevumi ir panākt maksimālu nodarbinātību valstij un saglabāt stabilu cenu līmeni patērētājiem.
FOMC cenšas sasniegt šos rezultātus, norādot OMO darbības, kas ietekmēs īstermiņa procentu likmes, pamatojoties uz atbildi, ko tā uzskata par piemērotu, lai risinātu tās pašreizējo viedokli par ekonomikas stāvokli, tostarp par jebkurām izmaiņām tās ekonomikas perspektīvā.
Kopš 2008. gada satricinošajiem tirgus apstākļiem FOMC ir sācis risināt ilgtermiņa procentu likmes, izdodot rīkojumu, ka FED pērk lielas valsts vērtspapīru un federālo aģentūru garantēto vērtspapīru summas, lai samazinātu procentu likmes. ilgāku laiku un vairāk atbalstītu ekonomikas atveseļošanas centienus.
Atklātā tirgus operāciju mehānika
Kādas ir Fed atvērtā tirgus operācijas? Kā viņi darbojas? Fed vai Centrālā banka pērk un pārdod valdības emitētus parāda instrumentus. Tos sauc par Valsts kases parādzīmēm, parādzīmēm un obligācijām. Mērķis ir ietekmēt naudas piedāvājumu, apgrozot vairāk naudas tautsaimniecībā vai samazinot naudu no ekonomikas, lai samazinātu piedāvājumu.
Vēlamais iznākums ir ietekmēt procentu likmes un pārvietot tās augstāk vai zemāk, atkarībā no tā, kas nepieciešams pašreizējā ekonomiskajā vidē. Kad Fed nolemj iegādāties vērtspapīrus, tas liek naudu ekonomikai, kas izraisa paplašināšanos, jo bankām tagad ir vairāk naudas aizdot, palīdzot patērētājiem vairāk tērēt.
Kad Fed pārdod valsts parādu, bankas un ieguldītāji atsakās no naudas apmaiņā pret šiem vērtspapīriem, kas likvidē naudu no ekonomikas un ir piemērs kontrakcijas monetārajai politikai.
Kad Fed pērk vērtspapīrus, tas maksā par tiem, izmantojot savu naudu no sava konta. Tas ir svarīgi, jo Fed ir vienīgā iestāde, kurai ir pilnvaras piesaistīt naudu un pastāvēt ārpus tās. Šī vienība rada naudu, lai gan tā parasti ir ciparu formā, nevis faktiskajos rēķinos un monētās.
Pārdevēji ņem Fed naudu un ievieto to privātajos bankas kontos. Pēc tam bankas izmanto šo naudu, lai palielinātu savus rezerves kontus, un tas dod viņiem iespēju piedāvāt klientiem vairāk aizdevumu. Tas palielina naudas piedāvājumu, un procentu likmes pazeminās vismaz īstermiņā.
No otras puses, kad Fed vēlas samazināt apgrozībā esošo naudu, tas darbojas pretēji. Fed pārdod valdības vērtspapīrus no sava konta, un pircēji izmanto savus privāto banku kontus, lai iegādātos šos vērtspapīrus.
Privātās bankas noskaidro pārbaudes un nosūta ieņēmumus Fed. Privātajām bankām tagad ir mazāk naudas klientu noguldījumu kontos un mazāk naudas savā Federālo rezervju kontos. Tas samazina privāto banku spēju piedāvāt aizdevumus, un mazāk aizdevumu nozīmē mazāk naudas tautsaimniecībā, kā rezultātā augstākas procentu likmes, vismaz īstermiņā.
Monetārās politikas pārskats
Monetārā politika attiecas uz mehānismu, ko Fed izmanto, lai ietekmētu, cik daudz naudas un kredītu ir pieejams valsts ekonomikā. Kredītu un naudas pieejamības izmaiņas izraisa procentu likmju izmaiņas.
Procentu likmes, kas pazīstamas arī kā kredīta izmaksas, veicina ietaupījumus un ieguldījumus, kad tās ir augstas. Tomēr, ja procentu likme ir augsta, tā attur izdevumus.
No otras puses, zemas procentu likmes kavē taupīšanu un ieguldījumus, vienlaikus veicinot izdevumus. Piemēram, patērētāji saņems lētākus kredītus un lētākus kredītus. Ja pieejamo naudas un kredītu apjoms palielinās pārāk strauji, arī vispārējie cenu līmeņi palielinās, kas izraisa inflāciju. Fonds izmanto monetāro politiku, lai samazinātu procentu likmes, saglabājot tās pārāk augstām vai pārāk zemām.
Papildus OMO, Fed arī izmanto divus citus instrumentus, lai regulētu ekonomikas procentu likmes. Šie instrumenti ir banku rezervju prasības un diskonta likme. Bankas rezervju prasības ir summa, kas noteikta kā daļa no klientu noguldījumiem, ko privātām bankām ir jāglabā kā vērtspapīru forma vai nu savās glabātavās, vai noguldījumos Fed. Turklāt Fed aizdevumus īstermiņā piešķir bankām un pieprasa, lai tie to dara. Šī procentu likme ir pazīstama kā diskonta likme.
Paplašināšanās monetārā politika
Ekspansīva monetārā politika ir politika, ko Fonds ieviesa, lai palielinātu ekonomikas naudas piedāvājumu.
Kad naudas piedāvājums palielinās, tas rada vairāk izdevumu, kas veicina ekonomiku. Fed saglabā zemas procentu likmes, kas mudina uzņēmumus un privātpersonas aizņemties vairāk naudas dažādiem ekonomikas projektiem.
Fed var samazināt procentu likmi, kas samaksāta par Valsts kases obligācijām, izmantojot procesu, kas pazīstams kā kvantitatīvā atvieglošana. Tas bankām lēš lētākus līdzekļus, kas patērētājiem var aizdot vairāk naudas. Paplašināšanās monetārā politika rada inflācijas risku, ja Fed palielina naudas piedāvājumu pārāk strauji, kas noved pie augstākām preču un pakalpojumu cenām patērētājiem.
Kontrakcijas monetārā politika
Samazinātā monetārā politika ir pretēja ekspansīvai politikai. Fed īsteno šāda veida darbības, kad ekonomiskā izaugsme notiek ar ātrumu, kas ir pārāk straujš, izraisot inflāciju. Kontroles monetāro politiku var izmantot, lai īstenotu zināmu kontroli un palēninātu ekonomiku, lai panāktu lielāku cenu stabilitāti.
Piemēram, spēcīgā ekonomikā, kad bezdarba līmenis ir pārāk zems, un uzņēmumi nevar atrast strādniekus, tas rada to, ko ekonomisti sauc par inflācijas plaisu. Tipiski instrumenti, ko izmanto, lai mazinātu plaisu, ir OMO, samazināti valsts izdevumi citās jomās un nodokļu palielinājumi.
Kad valdība samazina izdevumus, tā samazina pieprasījumu pēc precēm un pakalpojumiem, kas samazina valsts kopējo pieprasījuma līkni. Nodokļu pieaugums samazina pieprasījumu un palēnina ekonomiku, jo patērētājiem būs mazāk naudas tērēt un ieguldīt, kas arī samazina valsts kopējo kopējo pieprasījumu. Šis pieprasījuma samazinājums noved pie ekonomikas samazināšanās.
Diskonta likme
Diskonta likme tiek definēta kā procentu likme, ko dažas bankas maksā, lai aizņemtos naudu no Fed. Diskonta likme tiek atjaunināta ik pēc 14 dienām. Fed var kontrolēt pieejamo naudas piedāvājumu, mainot diskonta likmi, un tas ietekmē inflāciju un procentu likmes kopumā.
Diskonta likmes paaugstināšana nozīmē, ka bankām jāmaksā vairāk, lai aizņemtos naudu no Fed. Piemēram, ja bankas rezerves ir zemākas par Fed noteikto līmeni, tai ir jāaizņemas nauda, lai segtu trūkumu. Tomēr šis process nav optimāls, un bankas dod priekšroku aizņemties naudu viens no otra īstermiņa vajadzībām.
Federālo rezervju bankas dažādos valsts reģionos nosaka diskonta likmes. Pastāv trīs dažādas diskonta likmes; primāro kredītu, sekundāro kredītu un sezonas kredītu procentu likmes, katrai no tām ir atšķirīga procentu likme.
Sākotnējā likme attiecas uz īstermiņa aizdevumiem, kas parasti tiek veikti tikai uz nakti, bankām kopumā labā finansiālā stāvoklī. Bankas, kas nespēj izpildīt tiesības uz primāro kredītu ar primāro diskonta likmi, var pieprasīt sekundāro kredītu, lai aizņemtos naudu par jebkādām īstermiņa vajadzībām, vai lai palīdzētu jebkāda veida nopietnas finanšu problēmas gadījumā. Reģionālās federālo rezervju bankas piedāvā sezonas kredītus mazām bankām, kas katru gadu piedzīvo finansējuma svārstības, piemēram, banku iestādes, kas atrodas sezonas kūrortu kopienās vai lauksaimniecības kopienās.
Primārā kredīta diskonta likme parasti ir nedaudz virs īstermiņa tirgus procentu likmes, un sekundārā likme ir augstāka par primāro kredīta likmi. Sezonas diskonta likmi nosaka, ņemot vērā noteiktu tirgus likmju vidējo rādītāju. Visas reģionālās federālās rezerves bankas parasti saglabā vienādas diskonta likmes katrai no trim programmām.
Bankas rezervju prasības
Banku iestādēm jāglabā noteikta naudas summa rezervē, lai aizsargātu pret savu noguldījumu atbildību. Citiem vārdiem sakot, bankai ir jābūt pietiekami daudz skaidras naudas, lai segtu noteiktu noteiktu klientu izņemšanas summu, kas noteikta procentos no kopējās naudas summas, kas tai ir noguldīta. Kad bankām ir nodrošinājums, Fed ļauj tām izsniegt aizdevumus klientiem, pamatojoties uz procentiem no naudas līdzekļiem, kas viņiem ir pieejami.
Fed izmanto banku rezerves kā monetārās politikas instrumentu kopā ar diskonta likmi un atklātā tirgus operācijām. Piemēram, ja Fed samazina rezervju prasību bankām, tas atbrīvo naudu un veicina ekspansīvu monetāro politiku. Un otrādi, kad Fed palielina rezervju prasību, šī darbība samazina likviditāti vai pieejamo naudu un atdziest strauji augošu ekonomiku. Šī ir kontrakcijas monetārā politika.
Federālo rezervju padomes valde ir vienīgā iestāde, kurai ir tiesības mainīt bankas rezervju prasības. Bankām ir jāglabā savas rezerves skaidrā naudā savā glabātuvē vai jāiesniedz tās reģionālajā Federālo rezervju bankā. Ja bankai rezervē ir pārmērīgs naudas daudzums, tas saņems procentu maksājumu par šiem Fonda līdzekļiem.
