Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir riska aktīvu, piemēram, publiski tirgoto akciju, cenu noteikšanas metode.Formula risina paredzamo ieguldījumu atdevi, izmantojot datus par aktīva iepriekšējo darbību un tās risku attiecībā pret tirgu. Alfa ir mērījums, ko izmanto, lai noteiktu, cik labi aktīvs vai portfelis ir veikts attiecībā pret paredzamo ieguldījumu atdevi ar noteiktu risku. Efektīvos tirgos tiek pieņemts, ka alfa ir nulle, bet, ja aktīvs pārmērīgi vai nepietiekami izpilda paredzamo atdevi attiecībā pret risku, tas varētu saņemt attiecīgi pozitīvu vai negatīvu alfa.
Iestatiet CAPM vienādojumu, izmantojot datus, kas attiecas uz konkrētu aktīvu; krājumiem lielāko daļu šo datu var atrast tiešsaistē, izmantojot tādus pakalpojumus kā Google Finance. CAPM formula: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Ja Ei = gaidāmā peļņa no ieguldījumiem, Rf = bezriska aktīva peļņa, piemēram, ASV Valsts kases parādzīmes, Bi = ieguldījuma beta vai nepastāvība ieguldījums attiecībā pret kopējo tirgu, un Em = paredzamā tirgus atdeve.
Atrisiniet Ei, reizinot beta un atšķirību starp gaidāmo tirgus atdevi un bezriska aktīvu atdevi, pēc tam pievienojiet šo skaitli bezriska aktīva atdevei, lai iegūtu aktīva paredzamo atdevi.
Veikt otrajā posmā konstatēto paredzamo aktīvu atdeves vērtību un faktisko novēroto šī aktīva atdevi un atrisiniet alfa, izmantojot formulu: alfa = ieguldījumu atdeve - gaidāmā ieguldījumu atdeve. Alfa, kas ir lielāks par nulli, nozīmē, ka ieguldījums pārsniedza paredzamo atdevi.
Padomi
-
Ja jums jau ir aktīva paredzamā atdeve, varat izlaist 1. un 2. darbību un vienkārši atrisināt alfa, meklējot atšķirību starp faktisko atdevi un gaidāmo atdevi.
