Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) un arbitrāžas cenu noteikšanas teorija (APT) ir divas metodes, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumu risku, salīdzinot ar tā potenciālajiem ieguvumiem.
Faktori
CAPM pamato krājumu cenu uz naudas laika vērtību (bezriska procentu likme (rf)) un akciju risku, vai beta (b) un (rm), kas ir kopējais akciju tirgus risks. APT neuzskata, ka tirgus darbības rezultāti tiek aprēķināti. Tā vietā tas attiecas uz paredzamo atgriešanos pie pamatfaktoriem. APT ir sarežģītāk aprēķināt, salīdzinot ar CAPM, jo ir iesaistīti vairāki faktori.
Formulas
CAPM izmanto formulu: paredzamais ienesīguma līmenis (r) = rf + b (rm - rf). APT formula ir: gaidāmā atdeve = rf + b1 (faktors 1) + b2 (faktors 2) + b3 (3. faktors). APT izmanto beta (b) katram konkrētam faktoram attiecībā uz akciju cenas jutīgumu.
Rezultāti
CAPM tiek izmantots, lai palīdzētu investoriem aprēķināt paredzamo atdevi no konkrētiem ieguldījumiem. APT aprēķina to pašu, izņemot to, ka tā balstās uz vairākiem faktoriem, ieskaitot makro faktorus un uzņēmumam raksturīgus faktorus. Tas ietver tādas lietas kā procentu likmes, ekonomiskā izaugsme un patēriņa izdevumi.
