Maksājamā parādzīme ir rakstisks līgums starp aizdevēju un aizņēmēju. Maksājamās parādzīmes tādējādi ir parādzīmes, kas nosaka aizdevuma noteikumus, tostarp maksājumu grafikus un procentu likmes. Maksājamai parādzīmei ir nominālvērtība vai nominālvērtība, kas ir summa, ko aizņēmējs atmaksā, kad parādzīme izbeidzas. Tikai procentu maksājumus parasti maksā par parādzīmēm, kas maksājamas līdz termiņa beigām, kā tas ir gadījumā, kad obligācijas tiek izmantotas kā piemēri. Aizņēmēji dažreiz saņem mazāk naudas nekā nominālvērtība. Ja tas notiek, starpību sauc par atlaidi.
Kā tiek saņemtas atlaides
Atlaides par maksājamām parādzīmēm var rasties vairāku iemeslu dēļ. Atlaide var būt daļa no līguma. Piemēram, parakstītāji iegādājas valdības vai korporāciju emitētas obligācijas un uzņemas atbildību par to tirdzniecību tirgotājiem. Savukārt parakstītājs saņem atlaidi. Ja tirgus procentu likmes ir augstākas nekā obligāciju procentu likmes, ieguldītāji nemaksās pilnu nominālvērtību, kā rezultātā tiek piemērota atlaide. Dažos gadījumos obligāciju emitents vienkārši izsniedz vērtspapīrus ar atlaidi. Valsts kases departaments to dara ar parādzīmēm. T-rēķini nemaksā procentus kā tādus. Tā vietā ieguldītāji maksā diskontētu cenu un saņem nominālvērtību termiņa beigās.
Atlaides dolāra vērtība
Diskonta vērtības aprēķināšana ir tikai jautājums par nominālvērtības atņemšanu no aizņēmēja faktiski saņemtās naudas summas. Pieņemsim, ka obligāciju emitents saņems 950 ASV dolārus par obligācijām ar nominālvērtību $ 1000. Atņemiet $ 1000 no $ 950, lai saņemtu - $ 50. Atbrīvojums no maksājamām parādzīmēm tiek izteikts kā negatīvs, jo tas ir izdevums emitentam.
Kā atlaides ietekmē procentu likmes
Ja maksājamās parādzīmes tiek emitētas ar atlaidi, efekts ir palielināt faktisko procentu likmi, jo aizdevējs saņem vairāk naudas, nekā sākotnēji tika izsniegts, un maksā mazāk par to pašu procentu summu. Pieņemsim, ka $ 1000 nominālvērtības obligācija dzēš 6 mēnešu laikā un maksā 4 procentus. Obligacionārs saņems 20 ASV dolārus procentus par obligācijas sešu mēnešu mūžu. Tomēr, ja obligāciju cena tiek diskontēta līdz 980 ASV dolāriem, obligāciju turētājs saņems papildus 20 ASV dolārus, kuru kopējais ienākums būs 40 ASV dolāri. Tā kā cena bija 980 ASV dolāri, sadaliet 40 ASV dolārus par 980 ASV dolāriem un divkāršojiet rezultātu, lai atrastu faktisko gada procentu likmi, kas šeit darbojas līdz 8,16 procentiem.
Atlaides atskaite
Grāmatvedības nolūkos atlaides par parādzīmēm tiek uzskatītas par procentu izdevumiem. Diskonta summa atlaidēm tiek ievadīta emitenta grāmatās visā tā darbības laikā. Pieņemsim, ka piezīme, kas jāmaksā par 1000 ASV dolāriem, tiek izsniegta par 950 ASV dolāru cenu un maksā 4 procentus gadā. Termiņš ir 5 gadi. Katru gadu ierakstītie procenti ir $ 40 plus viena piektā daļa no atlaides jeb 10 ASV dolāri. Tas rada procentu izdevumus līdz 50 ASV dolāriem gadā.
