Kad valdība vai sabiedrība vēlas piesaistīt naudu, tās bieži emitē obligācijas. Obligācijas būtībā ir aizdevuma veids. Iegādājoties obligāciju, jūs aizdodat naudu organizācijai, kas to izdevusi. Savukārt emitents maksā jums procentus katru gadu un pēc tam atmaksā aizdevuma summu, kad tiek dzēšanas termiņš. Līdzīgi kā krājumi, obligācijas tiek pirktas un pārdotas ar obligāciju tirgiem. Tie parasti tiek pārdoti par 1000 ASV dolāriem.
Padomi
-
Obligāciju tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek iegādātas un pārdotas obligācijas. Atšķirībā no akciju tirgus nav centrālo biržu, piemēram, NASDAQ vai New York Stock Exchange.
Primārā un sekundārā obligāciju tirgi
Obligāciju tirgi parasti ir sadalīti divos veidos. Primāro obligāciju tirgu uzņēmumi izmanto obligāciju emisijas laikā. Uzņēmums parasti piedāvā obligāciju ar ieguldījumu bankas starpniecību, kas atrod pircējus, pārdod obligācijas un nopelna komisijas maksu par katru pārdošanu.
Pēc tam, kad obligācija ir pārdota, ikviens, kas to nopirka, var pārdot to vēlreiz, izmantojot otrreizējo obligāciju tirgu. Šeit tiek tirgotas lielākās daļas obligāciju emisijas, un lielākā daļa investoru iegādājas savas obligācijas. Bieži vien finanšu iestādes iegādās obligācijas beztaras no primārā tirgus un pēc tam pārdos tās sekundārajā obligāciju tirgū. Obligācijas, ko pārdod otrreizējā tirgū, parasti ir dārgākas, jo tās, kas tos pārdod, vēlas gūt peļņu, un starpnieki, kas nodarbojas ar darījumiem, iekasē maksu par darījumiem, kas pārsniedz obligācijas izmaksas.
Noteikumi, kas jāzina, pērkot Obligācijas
Pirms ieguldīšanas obligācijās ir vairāki termini, kas jums jāzina:
- Cena, ko maksājat par obligāciju, tiek saukta par nominālvērtību vai nominālvērtību.
- Jums izmaksātos procentus sauc par kuponu.
- Ja iegādājaties obligāciju par nominālvērtību, tā tika pārdota par nominālvērtību.
- Ja jūs maksājat vairāk par obligācijas nominālvērtību, tā tika pārdota ar piemaksu.
- Ja jūs maksājat mazāk par obligācijas nominālvērtību, tā tika pārdota ar atlaidi.
- Atgriešanās likmi, ko saņemat par katru ieguldīto dolāru, sauc par ienesīguma likmi. Pirms obligāciju iegādes ir divas ienesīguma likmes, kas jums jāpārbauda.
- Ienesīguma un dzēšanas likme ir summa, ko jūs veicat, kad tiks dzēsta obligācija, ieskaitot starpību starp to, ko maksājāt par obligāciju, un tā termiņa vērtību.
- Ienesīguma likme uz zvanu likmi ir tas, ko jūs veicat, ja emitents pirms tā dzēšanas izsauc obligāciju.
Kādi ir trīs galvenie obligāciju veidi?
Visas obligācijas tiek emitētas divu iemeslu dēļ: piesaistīt naudu konkrētiem projektiem vai piesaistīt naudu ikdienas darbībai. Piemēram, ja uzņēmums vēlas izvērsties jaunos tirgos un nepieciešams būvēt jaunu rūpnīcu, uzņēmums var emitēt obligācijas. Ja slimnīcai ir vajadzīgs jauns spārns, pašvaldība var izdot obligāciju, lai to samaksātu.
Trīs galvenie obligāciju veidi ir valdības obligācijas, pašvaldību obligācijas un korporatīvās obligācijas.
Ja jūs meklējat zemu risku ieguldījumus, ASV Valsts kasei ir jābūt pievilcīgai, jo to izdod un atbalsta ASV valdība. ASV Valsts kase piedāvā obligācijas, parādzīmes un parādzīmes. Valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes vai parādzīmes, kuru termiņš ir 12 mēneši vai mazāk, un tās tiek pirktas ar atlaidi no to nominālvērtības. Valsts kases obligācijas un obligācijas maksā fiksētu procentu likmi ik pēc sešiem mēnešiem, līdz tās ir nobriedušas. Valsts kase izraksta no 10 līdz 10 gadiem, bet obligācijas ir ilgākas par 10 gadiem. Abi ir iegādāti par to nominālvērtību. Valsts kases, tāpat kā citas ASV valsts kases investīcijas, ir atbrīvotas no valsts nodokļiem.
Pašvaldību obligācijas emitē pašvaldības un vietējās valsts iestādes, piemēram, pilsētas, pilsētas un skolu valdes. Naudu var izmantot tādām lietām kā publiskie darbi, skolas vai slimnīcu finansējums. No šīm obligācijām nopelnītie procenti ir atbrīvoti no federālā nodokļa un bieži tiek atbrīvoti no valsts nodokļa. Tomēr, ja jūs pārdodat pašvaldības obligāciju, jebkurš kapitāla pieaugums, ko jūs nopelnāt no šīs pārdošanas, ir apliekams ar nodokli.
Korporatīvās obligācijas emitē korporācijas, kas vēlas iegūt naudu. Tie ir augstāki riski nekā valdības izdevumi. Obligācijas var emitēt uz vienu gadu vai vairāk. Viņi bieži sniedz jums augstākas procentu likmes, tomēr procenti tiek aplikti ar nodokļiem. Vairumā gadījumu tie tiek piedāvāti ar 1000 ASV dolāriem un nobrieduši no viena līdz 30 gadiem. Iegādājoties akcijas, jums pieder daļa no uzņēmuma, taču tas nav obligāciju gadījumā. Dažas korporatīvās obligācijas var būt riskantas atkarībā no uzņēmuma, kas tos emitē. Pakalpojumi, piemēram, Standard & Poor un Moody's Investors Service, sniedz ieguldītājiem kredītreitingus uzņēmumiem un to emitētajām obligācijām. Obligācijas ar labu reitingu sauc par ieguldījumu pakāpi. Obligācijas ar zemāku reitingu ir riskantākas investīcijas.
Kā jūs nopelnīt naudu ar obligācijām?
Ir trīs veidi, kā jūs varat pelnīt naudu ar obligāciju. Viens veids ir vienkārši iegādāties obligāciju un pēc tam savākt ikgadējos procentus līdz obligācijas dzēšanai. Otrs veids ir pārdot obligāciju vairāk nekā jūs par to samaksājāt. Trešais veids ir iegādāties obligāciju par mazāku summu, nekā tas maksās jums, kad tas nogatavojas.
Galvenā obligāciju vērtības sastāvdaļa ir tās kupona likme - procentu likme, kas tiek maksāta par obligāciju. Kupona likme parasti tiek izteikta procentos. Piemēram, obligācijā ar nominālvērtību $ 1000, 4 procentu kupons nozīmē, ka jūs saņemsiet 40 ASV dolāru procentus, kas jums tiek izmaksāti katru gadu.
Procentu likmes svārstās, un nav iespējams pārliecināties, vai likmes, kuras jūs varētu saņemt šodien, būs labākas vai sliktākas par tām, ko jūs varētu saņemt nākamajā gadā. Lai pārvaldītu risku un atdevi, daudzi ieguldītāji, izmantojot obligācijas, izmanto stratēģiju, ko sauc par kāpnēm. Tā vietā, lai iegādātos obligācijas, kas ir vienlaicīgi nobriedušas, tās iegādās obligācijas, kas beigsies dažādos gados. Piemēram, ja jūs plānojat doties pensijā 20 gadu laikā, jūs varētu iegādāties obligācijas, kuru termiņš ir 10 līdz 20 gadi, vai arī iegādāties 10 gadu obligācijas nākamo 10 gadu laikā.
Lai vēl vairāk izplatītu risku, jūs varat apvienot kāpnes ar apgāšanās stratēģiju. Tā kā katru obligāciju dzēšanas termiņš ir katru gadu, jūs varat ieguldīt jaunā 10 gadu obligācijā, tāpēc jums katru gadu ir obligācijas. Ja procentu likmes palielinās, jums būs iespēja iegādāties jaunu obligāciju tajā gadā. Ja procentu likmes pazeminās, tad vismaz jūs būtu varējuši izmantot augstākās likmes ar obligācijām, kuras pērkat pērn.
Kā jūs pērkat obligācijas?
Ja vēlaties iegādāties ASV Valsts kases emitētās obligācijas, varat tos iegādāties tieši no valdības, izmantojot TreasuryDirect.com tīmekļa vietni. Kad esat izveidojis kontu, varat iegādāties arī parādzīmes, parādzīmes un krājobligācijas.
Lielākajai daļai citu obligāciju vienīgais veids, kā ieguldītājs var tos tieši iegādāties, ir iet caur obligāciju brokeri, izmantojot savu banku vai vērtspapīru sabiedrību. Tāpat kā biržas mākleri, obligāciju brokeri veic pētījumus par dažādām pieejamajām obligācijām un parasti sniegs jums ieskatu tirgū un palīdzēs jums izlemt, kuras obligācijas jums ir tiesības iegādāties
Trešais veids, kā iegādāties obligācijas, ir obligāciju fonds. Šie ir kopfondu veidi, kuros fondu pārvaldnieki akciju vietā pērk plašu obligāciju klāstu. Daudziem kopfondiem, tāpat kā līdzsvarotiem fondiem, ir arī obligāciju procentuālā daļa papildus akcijām.
Vai obligācijas ir drošākas par akcijām?
Obligācijas bieži tiek uzskatītas par drošākām nekā krājumiem, bet abām ir savas stiprās un vājās puses. Piemēram, ja jūs pērkat ASV Valsts kases emitētās obligācijas, tas ir daudz mazāk ticams, ka jūs zaudēsiet savu ieguldījumu, salīdzinot ar krājumu iegādi jaunā starta uzņēmumā. Bet obligācijām ir risks, kas jums ir pilnībā jāapzinās pirms ieguldīšanas.
Procentu likmju risks: Ja procentu likmes palielinās, obligācijas vērtība, kas tika emitēta pirms pieauguma, samazināsies, padarot to daudz grūtāk pārdodamu, nezaudējot naudu. No otras puses, ja procentu likmes samazinās, obligācijas vērtība var pieaugt un var būt vieglāk pārdot.
Inflācijas risks: Tā kā obligācijas ir ilgtermiņa ieguldījumi un procentu likmes ir fiksētas, pērkot tās, vienmēr pastāv risks, ka inflācija var palielināties jūsu investīcijām. Piemēram, ja jūs iegādājāties obligāciju ar 3 procentu procentu likmi un inflācija palielinājās līdz procentiem, tad jūsu ieguldījums zaudētu naudu, jo katra nopelnītā dolāra vērtība tiktu samazināta par 2 procentiem. Jo ilgāk jūs turat obligāciju, jo vairāk pakļauts inflācijas riskam.
Zvanu risks: Korporatīvo un pašvaldību obligāciju emitentiem ir tiesības atsaukt obligāciju pirms tā termiņa beigām. Ja tas notiek, emitents maksās jums obligācijas nominālvērtību, kas var būt zemāka par obligācijas tirgus cenu.
Kredītrisks: Ja obligāciju emitentam ir finansiālas problēmas, tā, iespējams, nespēs samaksāt jums obligācijas procentus laikā vai, iespējams, nevarēs samaksāt procentus. Ja uzņēmums bankrotē, obligāciju turētāji tiks izmaksāti akcionāriem, taču tas negarantē, ka jūs saņemsiet kaut ko atpakaļ.
Likviditātes risks: Obligāciju pārdošana ir grūtāk nekā krājumu pārdošana. Tādējādi tie parasti būtu jāuzskata par ilgtermiņa ieguldījumiem.
Vai nodokļu atbrīvojumi ir labākie?
Kamēr valsts obligācijas un pašvaldību obligācijas investoriem var piedāvāt ievērojamas nodokļu priekšrocības, tas ne vienmēr nozīmē, ka tie ir vislabākie ieguldījumi. Pirms obligāciju iegādes ir lietderīgi salīdzināt tās ienesīgumu ar citiem ieguldījumiem, aplūkojot to ar nodokli apliekamās ekvivalentās likmes. Lai to izdarītu, sadaliet bezprocentu likmi, ko jūs saņemat par obligāciju, par 1 mīnus jūsu federālā nodokļu iekārta. Piemēram, ja jūsu nodokļu iekārta ir 30 procenti un obligācija dod jums beznodokļu procentu likmi 5 procentiem, tad obligācija dos jums ar nodokli apliekamu ekvivalentu likmi 7,1 procentam.
Procentu likme / (1 - nodokļu pozīcija) = ar nodokli apliekamais ekvivalents
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Kas ir nevēlamās obligācijas?
Tāpat kā uzņēmumiem un patērētājiem obligācijām ir kredītreitingi. Obligāciju ar augstu kredītreitingu sauc par ieguldījumu pakāpes obligāciju, kas nozīmē, ka emitentam, visticamāk, nebūs saistību. Obligāciju ar zemu kredītreitingu sauc par zemas pakāpes obligāciju. Parasti tos izdod jauni uzņēmumi un uzņēmumi, kas, iespējams, nespēs kompensēt savas obligācijas. Tiem, kuriem ir ļoti zemi kredītreitingi, tiek sauktas par junk obligācijām. Tās ir ļoti spekulatīvas, jo pastāv iespēja, ka uzņēmums var neizpildīt obligācijas.
Obligācijas tiek vērtētas ar sistēmu, kas sākas ar AAA, norādot, ka obligācija nav iespējama. Zemākais reitings ir D, kas nozīmē, ka obligācija būs noklusēta. Jebkuru obligāciju ar BB vai zemāku reitingu var saukt par junk obligāciju.
Junk obligācijas bieži piedāvā ļoti augstas procentu likmes, salīdzinot ar citām obligācijām, lai padarītu tās pievilcīgākas investoriem. Līdz ar to jūs varētu daudz naudas nopirkt junk obligācijas, vai arī jūs varētu zaudēt daudz naudas.
