Uzņēmums var tikt finansēts ar parādu vai pašu kapitālu, un katram finansēšanas mehānismam ir saistītas izmaksas. Viena no metodēm, kā optimizēt savu kapitāla finansējumu, ir saprast attiecību starp peļņu par akciju (EPS) un peļņu pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) dažādos scenārijos. EPS-EBIT analīze bieži tiek izmantota, lai izlemtu, vai finansēt projektu ar noteiktu finansējuma avotu, vai izmantot piesaistīto līdzekli, ko nodrošina palielināts ārējais parāds. Salīdzinot EBIT vērtību, kurā abas alternatīvas ir vienādas, varat izlemt, vai jūsu gaidāmā peļņa dos priekšroku vienam plānam vai otram.
Aprēķiniet EPS vērtības, pamatojoties uz paredzamo EBIT diapazonu. Attiecība starp EPS un EBIT ir:
EPS = (EBIT - i) (1 - t) / n
Parametrs "i" ir parāda procentu likme, "t" parametrs ir nodokļa likme, un "n" ir akciju skaits.
Diagrammā EPS-EBIT līknes alternatīviem finansēšanas plāniem vienā un tajā pašā asu komplektā, kur EBIT ir neatkarīgais mainīgais, uzzīmēts uz x ass, un EPS ir atkarīgais mainīgais, kas attēlots uz y ass.
Atrisiniet punktu, kurā līknes krustojas. To sauc par vienaldzības punktu, un tas ir minimālais paredzamais EBIT, ko nodrošina parādu nodrošinātais finanšu sviras efekts.
(EBIT - i1) (1 - t1) / n1 = (EBIT - i2) (1 - t2) / n2
Brīdinājums
Atbilstošāko finanšu scenāriju nosaka daudzi dažādi faktori. EPS-EBIT līkņu attēlošana ļauj jums noteikt vienādu punktu, kur finansējuma alternatīvas ir līdzvērtīgas.
