Pārpalikuma parādzīmju izsniegšana kļuva populāra 1990. gadu sākumā, lai mazajām un vidējām apdrošināšanas sabiedrībām nodrošinātu piekļuvi kapitālam. Šīs piezīmes ir ieguldījumu pakāpes subordinēti parāda instrumenti, kas ir līdzīgi obligācijai, kas piedāvā kuponu (procentu likme) un kuriem ir termiņš. Kapitāls, kas piesaistīts, izmantojot pārpalikuma parādzīmes, tiek klasificēts kā "pašu kapitāls", jo likvidācijas gadījumā, kas ir līdzīgs pašu kapitāla ieguldītājiem, maksā ieguldītājiem pēdējos pārpalikumus.
Reitingu aģentūras attieksme pret pārpalikumiem
Būtībā pārpalikuma banknotes ir hibrīda ieguldījumu instruments, jo parādzīmes tiek uzskatītas par obligācijām funkcijās un izmaksu struktūrā, bet tiek uzskaitītas kā pašu kapitāls. 2010. gadā Fitch Ratings aģentūra secināja, ka ASV apdrošināšanas regulēšanas sistēma, ko pārvalda valsts apdrošināšanas regulatori, sniedz apdrošinājuma ņēmējiem "stingru" uzraudzību un kontroli pār savstarpējās apdrošināšanas sabiedrībām. Tāpēc, pamatojoties uz Fitch vērtējumu, pārpalikuma parādzīmes ir parāda instrumenti, kas aizsargā apdrošinājuma ņēmējus no likvidācijas riska.
Grāmatvedība par pārpalikumiem un 144.A noteikums
Pārpalikuma parādzīmes ir uzņēmuma aktīvi, pat ja tie ir parāda instrumenti. Saskaņā ar Aktuāru biedrību, skaidrojumi par pārpalikumiem ir skaidri jānorāda un jāatklāj finanšu pārskatu zemsvītras piezīmēs. Arī no parādzīmēm iegūtie ienākumi no ieguldījumiem nevar tikt uzkrāti, kamēr emitenta maksājums nav apstiprināts uzņēmuma dzīvesvietas apdrošināšanas komisāra valstī. Saskaņā ar 1933. gada Vērtspapīru likumu Vērtspapīru un biržu komisija saskaņā ar 144.A pantu ļāva savstarpējās apdrošināšanas sabiedrībām veikt "pārpalikuma" parādzīmju "privātu piedāvājumu", izmantojot esošos likumā noteiktos finanšu pārskatus, kas atšķiras no tradicionālajām prasībām par vērtspapīru piedāvājumu. saskaņā ar vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem.
Iespējamās pārpalikuma piezīmes
Iespējamais pārpalikuma parāds ir kapitāla finansēšanas mehānisms katastrofas gadījumā, kas prasītu apdrošināšanas sabiedrībai palielināt kapitāla prasības, līdz ar to apdrošināšanas sabiedrība izveido uzticību, kas pārdod savas parādzīmes (iespējamās pārpalikuma trasta obligācijas) ieguldītājiem. Pēc tam kapitāls tiek izmantots, lai iegādātos Valsts kases obligācijas vai citus likvīdus aktīvus. Kad uzņēmumam ir nepieciešamas skaidras naudas izmaksas, tā emitē pārpalikuma banknotes pret trasta vērtspapīriem un pēc tam pārdod vērtspapīrus. Līdz ar to Valsts kases un pārpalikuma parādzīmes ir uzņēmuma bilances aktīvi, nevis obligātie uzskaites principi.
CDO un pārpalikuma piezīmes
Nodrošinātie parādsaistības (CDO) ir strukturēti ieguldījumu instrumenti, kas veidoti, apvienojot dažāda veida akciju un / vai parāda instrumentus, lai izveidotu noteiktu ieguldījumu veidu, kas sastāv no pārpalikumiem un Apdrošināšanas trasta priekšrocībām (ilgtermiņa subordinētas parādzīmes). Šī kapitāla struktūra ir jaunākā pārpalikumu versija, kas ļauj mazajām un vidējām apdrošināšanas sabiedrībām piekļūt kapitāla tirgiem. Šie vērtspapīri nodrošina ieguldītāju apdrošināšanu kopā ar bankas nodrošinājumu, jo CDO uzticamības komponents sastāv no valsts obligācijām vai citiem likvīdiem aktīviem. Emitenti dod priekšroku pārpalikumam, jo samaksātie procenti ir atskaitāmi no nodokļa un parasti palielina pārpalikumu. Emitenti arī uzskata, ka apdrošināšanas trasta ieguvēji ir izdevīgi sakarā ar saņemto pašu kapitāla kredītu un dividenžu atskaitāmību.
