Ja nauda ir saspringta, pieaug komerckredītu, hipotēku, kredītkaršu uc procentu likmes. Šos pārgājienus ir izstrādājusi centrālā banka, piemēram, Federālā rezerve ASV vai Anglijas Banka Lielbritānijā, lai ierobežotu inflāciju.
Inflācija uzliesmojas, kad pārāk daudz naudas tiek pārmērīgi maz. Viss kļūst dārgāks, jo dolāra vai eiro vai jenas reālā vērtība vai pirktspēja samazinās. Neatbildēts, hiperinflācija iestājas un papīra valūta var kļūt praktiski bezvērtīga. Lai to novērstu, centrālās bankas "velk virkni", samazinot apgrozībā esošo naudas summu, un ikviens sašaurina jostas.
Vēsture
Gadsimtiem ilgi zelta vai sudraba daudzums, ko tauta turēja atpakaļ, lai noteiktu savu valūtu, noteica tā vērtību. Apgrozībā esošais naudas daudzums burtiski bija atkarīgs no tā, cik daudz šo dārgmetālu kalnraču iegūst katru gadu. Pieaugot iedzīvotāju skaitam, kļuva „stingrākas” valūtas, ko nodrošināja dārgmetāli. Šodienas papīra nauda ir pazīstama kā fiat valūta: tās vērtību nosaka un garantē centrālā banka. Neatkarīga vienība, centrālā banka nosaka apgrozībā esošo naudas summu jebkurā laikā.
Nozīme
Bez plaši atzītas valūtas mums visiem būtu jāapmainās ar to, kas mums nepieciešams. Es dodu jums pāris apavus; jūs dodat man 10 mārciņas miltu. Sarežģīta rūpnieciski attīstīta ekonomika šādā primitīvā sistēmā ātri sabruks. Tāpēc centrālās bankas baidās no hipersaites, kas iznīcina papīra valūtas vērtību. Un kāpēc viņi panes augošo bezdarbu un samazinās produkcijas izlaidi, lai samazinātu inflāciju. Par laimi, šie pretpasākumi parasti izdodas; inflācija palēninās, kad naudas līdzekļi tiek sašaurināti, ļaujot centrālajām bankām samazināt procentu likmes. Pēc tam „vienkārša” monetārā politika aizstāj „saspringto”, un ekonomika atgūstas.
Funkcija
Centrālā banka vairākos veidos ievieš stingru monetāro politiku. Tās pirmās izvēles iespēja ir pārdot valdības obligācijas bankām. Banka maksā par šiem vērtspapīriem ar naudu, ko citādi būtu aizdodis uzņēmumiem un patērētāju klientiem. Kad šīs atklātā tirgus operācijas izrādās nepietiekamas, centrālā banka var paaugstināt procentu likmi, ko tā iekasē par bankas izsniegtajiem kredītiem uz nakti, kas pastiprina banku spēju izsniegt kredītus saviem klientiem. Ja viss cits neizdosies, centrālā banka var paaugstināt rezervju prasību, kas liek bankām turēt vairāk naudas savās glabātavās, nevis kreditēt, un tādējādi iesmidzinot to kopējā ekonomikā.
Ietekme
Cieša nauda, it īpaši, ja tā rezultātā rodas deflācija vai vispārējs cenu samazinājums, palielina jau apgrozībā esošo naudas vērtību. Pircēji saņem vairāk sprādziena par savu buks. Aizdevēju labums, jo aizdevuma vērtība ir lielāka, kad tā tiek atmaksāta, kad tā tika aizņemta. Bet ir mazāk naudas, lai iegādātos preces; ekonomiskā izlaide palēninās; bezdarbs pieaug un tie, kas joprojām strādā, saņem zemākas algas. Ienākumu trūkums apgrūtina esošo parādu apkalpošanu un praktiski nav iespējams saņemt papildu aizdevumus.
Apsvērumi
Ekonomika ir milzīga, smagnēja un nenoteikta. Labākā gadījumā monetārā politika ir nenoteikts instruments, stingra politika, jo īpaši ņemot vērā grūtības, ko tā mēdz radīt daudziem. Tā ir „slikta” iespēja šajā ziņā. Taču pārāk daudzas naudas sekas var būt daudz sliktākas. Centrālās bankas nepārtraukti iet uz priekšu starp uzplaukumu un krūtīm, pakāpeniski koriģējot procentu likmes uz augšu vai uz leju. Tomēr spekulatīvie aktīvu burbuļi un strauji augošās ekonomikas tomēr pārkarst. Tad centrālie baņķieri rīkojas spēcīgāk, cenšoties atrast līdzsvaru starp naudu, kas ir pārāk „viegli”, un naudu, kas ir pārāk „saspringta”.
