Riska bezriska likme parasti ir balstīta uz ASV Valsts kases parādzīmēm, parādzīmēm un obligācijām, jo tiek pieņemts, ka ASV valdība nekad nepildīs savas parādsaistības. Bezriska likmes korekcija ar kredītu pielāgošanu nozīmē, ka Valsts kasei tiek pieskaitīti daži papildu procentu likmju bāzes punkti, lai atspoguļotu faktu, ka uzņēmumi var nepildīt savas parādsaistības.Nosakot, cik daudz jāpievieno, jāievēro tirgus dati, piemēram, uzņēmumu parāda cenu noteikšana un kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumu cenu noteikšana, lai redzētu, cik liels ir papildu risks.
Pakāpieni
Veidojiet bezriska likmes izklājlapu dažādos laika punktos. Izmantot procentu likmes, kas ir skaidri novērojamas tirgos, sākot no nakti likmēm līdz 30 gadu valsts parādzīmēm. Ne visi mēneša un gada dati būs pieejami, tāpēc, lai aizpildītu sagataves, var izmantot interpolācijas procesu. Tas nav perfekts, bet parasti tas ir pietiekami tuvs vairumam mērķu.
Analizējiet tirgus datus. Izpētīt procentu likmes, kas ir pieejamas dažādiem korporatīvajiem parādiem tirgū, pamatojoties uz to Standard & Poor's vai Moody kredītreitingiem. Jo labāks reitings, jo mazāka ir procentu likme, kas būs augstāka par bezriska likmi šai konkrētajai parāda summai.
Izveidojiet tabulu, kurā dažādiem uzņēmumiem parādīti kredīta saistību nepildīšanas mijmaiņas darījumi dažādos laika periodos. Kredītriska mijmaiņas darījumi ir apdrošināšanas mijmaiņas darījumi, kas maksā, kad aizņēmējs nepilda savas parādsaistības. Tos parasti mēra pēc bāzes punktiem un parasti pakāpeniski palielinās, jo palielinās saistību neizpildes risks. Jo labāks būs kredītspējas līmenis, jo zemākas būs kredīta saistību neizpildes starpības, pārsniedzot Valsts kases procentu likmes.
Apvienojiet 2. un 3. solī apkopotos datus, lai izveidotu matricu. Augšējā līnija jāmēra laika gaitā, mēnešos vai gados. Kreisā puse būs kredītkvalitāte, ko mēra kā kredītreitingus. Lai pabeigtu matricu, no parāda reitingiem un kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumiem aprēķina bāzes punktus, kas ir augstāki par salīdzināmām Valsts kases likmēm.
Veidojiet vēl vienu tabulu, kas papildina Valsts kases procentu likmju bāzes punktus virs Valsts kases likmēm. Tādā veidā būtu skaidri jānorāda ar kredītu koriģētām bezriska likmēm dažādos riska līmeņos dažādos riska līmeņos.
