Dažreiz uzņēmumiem ir lielākas investīciju iespējas nekā finansēm. Lai gan ir laba problēma, ir jāpieņem lēmumi par to, kādas iespējas rīkoties un kuras noraidīt. Kapitāla budžeta veidošana attiecas uz potenciālo projektu analīzi, izmantojot instrumentus, piemēram, iekšējo atdeves likmi un grāmatvedības ienesīguma likmi.
Iekšējā atdeves likme
Iekšējā peļņas norma (IRR) ir procentu likme, ar kādu konkrētajā projektā ieguldīto dolāru pašreizējā vērtība būtu vienāda ar projekta naudas plūsmu pašreizējo vērtību. Pašreizējā vērtība ir nākotnes nauda, kas diskontēta atpakaļ uz pašreizējo periodu. Šī procentu likme ir līdzsvara punkts. Lai uzņēmums varētu ieguldīt projektā, tam vajadzētu nopelnīt lielāku peļņu. Piemēram, projektam, kurā ieguldīti $ 1000000, maksājumi 400 000 ASV dolāru 1. gadā un 600 000 ASV dolāru 2. gadā ar USD 250 000 glābšanas vērtību, IRR būtu 8%.
Grāmatvedības ienesīguma likme
Grāmatvedības ienesīguma likme (ARR) ir vidējie gada ieņēmumi no projekta, dalīti ar sākotnējo ieguldījumu. Piemēram, ja projektam ir vajadzīgs 1 000 000 ASV dolāru ieguldījums, un paredzams, ka grāmatvedības peļņa būs 100 000 ASV dolāru gadā, ARR ir 10%. ARR priekšrocība salīdzinājumā ar IRR ir tā, ka to ir viegli aprēķināt.
Naudas laika vērtība
Tikai IRR ņem vērā naudas laika vērtību. Naudas laika vērtība ir ideja, ka nauda tagad ir vērts vairāk nekā nauda nākotnē, jo to var ieguldīt un augt. ARR ne tikai ņem vērā naudas laika vērtību, lai ņemtu vērā stabilās naudas plūsmas, bet projektam, kas maksā $ 500 piektajā gadā, būs tāds pats ARR kā projektam, kas piecus gadus izmaksā 100 ASV dolārus (pieņemot, ka pašu sākotnējo ieguldījumu).
Grāmatvedības peļņa pret naudas peļņu
ARR izmanto grāmatvedības peļņu, kamēr IRR izmanto naudas plūsmas. Grāmatvedības peļņa ir pakļauta vairākiem dažādiem ārstēšanas veidiem, kas var ietekmēt peļņas kritumu. Piemēram, nolietojumu var aprēķināt dažādos veidos, piemēram, taisnā vai paātrinātā veidā. Tas arī ignorēs sākotnējās investīcijas glābšanas vērtību projekta beigās, piemēram, rūpnīcu, ko var pārdot pēc tā lietderīgās lietošanas laika.
