Vienkārši sakot, riska kapitālists ir kāds, kas iegulda jaunos uzņēmumos, kuri nevar saņemt bankas aizdevumu kāda iemesla dēļ. Šiem uzņēmumiem parasti ir vajadzīgi gan norādījumi, gan finansējums, un tie piedāvā jaunu, dzīvotspējīgu produktu vai pakalpojumu, kam ir lielas priekšrocības salīdzinājumā ar konkurējošiem uzņēmumiem (ja tādi vispār pastāv). Lielākā daļa riska kapitāla nāk no uzņēmumiem, un tāpēc, ka šādi ieguldījumi tiek uzskatīti par būtiskiem riskiem, arī ieguldījumu atdeve var būt arī diezgan liela.
Ko nozīmē riska kapitālists?
Riska kapitālisti ir ieguldītāji, kas sniedz finansējumu starta uzņēmumiem vai augošiem mazajiem uzņēmumiem, kuriem var būt daudzsološas idejas vai tehnoloģijas, lai ieguldītu, bet kuriem nav pietiekama nodrošinājuma, naudas plūsma vai ir pārāk augsta riska profila, lai iegūtu uzņēmējdarbības aizdevumu vai citas formas finansējumu. Lai gan šie ieguldījumi ir riskanti, riska kapitālisti parasti ir pietiekami bagāti, lai varētu zaudēt zaudējumus (pat tos, kas ir būtiski), un viņiem ir zināšanas, lai palīdzētu jauniem uzņēmumiem. Rezultātā ieguldījumu atdeve ir daudz augstāka nekā riska kapitālists, kas parasti ieraudzīs tradicionālās ieguldījumu iespējas, piemēram, krājumus.
Lai gan uzņēmums jebkurā nozarē varētu tehniski saņemt ieguldījumus ar riska kapitālistu starpniecību, lielākā daļa riska kapitāla tiek novirzīta uzņēmumiem tehnoloģiju nozarē.
Kā darbojas riska kapitāla uzņēmumi
Lai gan lielākā daļa cilvēku uzskata, ka riska kapitāls nāk no viena bagāta indivīda, lielākā daļa no tā nāk no profesionāli pārvaldītiem uzņēmumiem, kas var būt publiski vai privāti. Šie uzņēmumi darbojas tikai ar mērķi meklēt rentablus uzņēmumus, lai ieguldītu tajā, kas nodrošinās daudzus ieguldītājus uzņēmumā ar augstu atdeves likmi.
Riska kapitāla uzņēmumus finansē bagāti indivīdi, pensiju fondi, fondi un apdrošināšanas sabiedrības, kas apvieno savu naudu. Saskaņā ar šo uzņēmējdarbības struktūru visiem partneriem pieder daļa īpašumtiesību uz kopējo fondu, bet uzņēmums pats noteiks, kur tiks ieguldīti līdzekļi. Kaut arī uzņēmumi būs atšķirīgi, aptuveni 20 procenti no peļņas tiks izmaksāti tiem, kas pārvalda uzņēmumu, bet pārējie būs partneriem. Uzņēmums var gūt arī pārvaldības maksu papildus tās peļņas daļai.
Lai gan šos uzņēmumus reizē pārvaldīja līdzsvars starp baņķieriem un bijušajiem uzņēmējiem, baņķieri arvien vairāk tiek izspiesti, jo pieredze konkrētajā nozarē lielākoties ir labvēlīgāka riska kapitāla uzņēmumiem nekā pieredze, kas saistīta ar finansēm, kas nav tik daudz svarīgi uzņēmuma sākumposmā. Tā kā riska kapitāla uzņēmumi palīdz vadīt uzņēmumus, kurus viņi iegulda, gan nozares, gan tās galveno dalībnieku zināšanas var būt būtiskas priekšrocības gan uzņēmumam, gan uzņēmumiem, kas meklē līdzekļus.
Šie uzņēmumi var būt dažādi no maziem uzņēmumiem ar tikai nedaudziem investoriem, kuriem ir tikai daži miljoni dolāru, kas katru gadu dosies uz dažiem uzņēmumiem lieliem uzņēmumiem ar daudziem ieguldītājiem, miljardiem dolāru aktīvu un ieguldījumiem simtiem uzņēmumu.
Ja Jūs meklējat riska kapitālu?
Tāpat kā visas lietas, ir daudz priekšrocību un trūkumu, lai riska kapitālu izmantotu uzņēmējdarbības finansēšanai, un tas ir lēmums, kuru nevajadzētu pieņemt viegli. Visbūtiskākais trūkums ir tāds, ka ar riska kapitālu saistītais augstais risks rada lielu peļņu, tādēļ, ja jūsu uzņēmums veiks labi, jums, visticamāk, būs jāatdod 25 procenti vai vairāk no jūsu peļņas. Tieši tāpēc lielākā daļa uzņēmumu, kas var pretendēt uz uzņēmējdarbības aizdevumu, būs daudz finansiāli izdevīgāki, ja viņi dodas uz banku, nevis uz riska kapitāla uzņēmumu. No otras puses, ja jūs nevarat saņemt bankas aizdevumu, jo īpaši tādu, kas ir pietiekami liels, lai sasniegtu jūsu biznesa mērķus, riska kapitāla finansējums varētu būt vienīgā iespēja.
Vēl viens trūkums, kas saistīts ar riska kapitāla nodrošināšanu jūsu uzņēmumam, ir tāds, ka vairums darījumu ietver zaudēt lielāko daļu jūsu uzņēmuma akciju vai atsakās no veto tiesībām. Daudzi riska kapitāla uzņēmumi nepieņems darījumu, kas atstās tos ar mazāk nekā 50 procentiem akciju. Tas ir tāpēc, ka viņi vēlas iegūt balsstiesību vairākumu uzņēmumā, lai viņi varētu palīdzēt virzīt uzņēmumu, lai gūtu vislielāko peļņu no saviem ieguldījumiem. Uzņēmums parasti aktīvi piedalīsies uzņēmumā, piegādājot valdes locekli un iesaistoties visos nozīmīgos vadības lēmumos, tostarp tajos, kas saistīti ar papildu finansējumu, lieliem uzņēmējdarbības izdevumiem, uzņēmuma pārdošanu vai lēmumu par publiskošanu. Ja nevēlaties atteikties no sava uzņēmuma kontroles, iespējams, varbūt iespējams izvairīties no riska kapitāla. Ja tas ir problēma jums, tad, ja iespējams, būtu vēlams meklēt eņģeļu investoru.
Ja riska kapitāla sabiedrība palīdz vadīt jūsu biznesu, tā varētu būt izdevīga daudziem jauniem uzņēmumiem un nepieredzējušiem vadītājiem, lai gan riska kapitālistiem ir plašas zināšanas šajā jomā un bieži vien varēs vadīt uzņēmumu sarežģītos laikos, kas var sabrukt daudzus jaunizveidotos uzņēmumus. Daudzi uzņēmumi meklē riska kapitālu ne tikai finansiālu apsvērumu dēļ, bet arī iegūstot vērtīgas zināšanas un pieredzi no personas, kas darīs visu iespējamo, lai redzētu, vai tās ir veiksmīgas.
Kā ievērojams piemērs Bill Gates meklēja riska kapitālistu Dave Marquardt, kas 1981. gadā palīdzēja Microsoft vadīt, lai gan tajā laikā uzņēmumam nebija nepieciešami nekādi finanšu ieguldījumi. Marquardt bija vienīgais riska kapitālists, kas investēja Microsoft un palika uzņēmuma valdē vairāk nekā 30 gadus.
Riska kapitāla iegūšana
Jebkurā brīdī, iespējams, ir tūkstošiem uzņēmēju un izgudrotāju, kas domā "kā es varu atrast riska kapitālistu?" Taču lielākā daļa uzņēmumu nav tiesīgi saņemt riska kapitāla finansējumu, un uzņēmumi ir neticami selektīvi par to, kurus uzņēmumus un produktus viņi iegulda. Saskaņā ar ASV Mazo uzņēmumu administrāciju, mazāk nekā.1 procenti uzņēmumu tiek finansēti no riska kapitāla. Lielāko daļu uzņēmumu finansē paši uzņēmumu īpašnieki vai ar eņģeļu investoriem.
Vispārīgi runājot, uzņēmumi, kas vēršas pie riska kapitālistiem, būs tie, kas sākās ar dzīvotspējīgu un unikālu produktu vai pakalpojumu, kam ir liels potenciālais tirgus un spēcīga konkurences priekšrocība. Bez tam, riska kapitālisti parasti meklē uzņēmumus nozarēs, kurās viņi jau ir iepazinušies, un kuriem ir spēcīga vadības komanda. Viņi arī bieži ierobežos savus ieguldījumus uzņēmumos, kas ļaus viņiem iegūt vairākumu uzņēmumā, lai viņi varētu virzīt savu virzienu.
Kā riska kapitālisti pelna naudu
Attiecībā uz to, ko saņem riska kapitāla uzņēmumi, ieguldītājs nodrošinās finansējumu uzņēmuma kapitāla daļai.Kopumā, ņemot vērā riskus, kas saistīti ar viņu ieguldījumiem, riska kapitāla uzņēmumi sagaida, ka viņu ieguldījums būs 25% vai vairāk. Lielākā daļa no šiem ieguldījumiem ir ilgtermiņa un parasti ilgst no pieciem līdz astoņiem gadiem, jo tik ilgi tas aizņems starta laiku, lai riska kapitāla uzņēmums varētu redzēt, kāda veida atgriešanās tā meklē. Un veiksmīgs uzņēmums bieži vien vai nu iegādāsies, vai arī publiski apmeklēs.
Dažos gadījumos riska kapitālists turēs savas akcijas, ja viņš uzskata, ka ieguldījums nodrošinās pastāvīgi augstu peļņu, bet vairumā gadījumu ieguldītājs atsakās no īpašumtiesībām brīdī, kad uzņēmums būs publiski pieejams vai tiek pārdots. Šādā veidā ieguldītājs var gūt peļņu un ieguldīt jaunā potenciālā starta uzņēmumā.
Ja uzņēmums neizdosies, riska kapitālists piedzīvos lielus zaudējumus un bieži vien nespēs atgūt ieguldīto naudu. Šī iemesla dēļ lielākā daļa riska kapitālistu ir vai nu neticami bagāti un spēj atļauties šāda veida finansiālus zaudējumus, vai arī iesaistīties riska kapitāla uzņēmumā.
Riska kapitālists Versus Angel Investors
Riska kapitālisti un eņģeļu ieguldītāji ir līdzīgi, jo tie gan sniedz finansiālus ieguldījumus, konsultācijas un citu palīdzību jauniem uzņēmumiem. Lielākā atšķirība starp abām ir tā, ka, lai gan riska kapitālists parasti vēlas kontrolēt uzņēmumu, tāpēc viņi bieži tiek saukti par "vulture kapitalistiem", bet eņģeļu investoram būs tikai netieša loma kā padomdevējs uzņēmumā, tāpēc to sauc par "eņģeļu investoru".
Vēl viena būtiska atšķirība ir tā, ka, lai gan lielākā daļa riska kapitāla nāk no uzņēmumiem, nevis indivīdiem, lielākā daļa eņģeļu investoru ir vienkārši bagāti indivīdi, lai gan daži darbosies ļoti mazās grupās.
Slaveni riska kapitālistu piemēri
Tāpat kā Dave Marquardt, kas iegulda Microsoft, daudzas no lielākajām tehnoloģiju kompānijām pasaulē tika izveidotas ar riska kapitālistu palīdzību. Daži no slavenākajiem riska kapitālistiem ir Jim Breyer, kurš bija pirmais Facebook investors; Peter Fenton, ieguldītājs čivinātā; Jeremy Levine, lielākais ieguldītājs Pinterest un pirmais ieguldītājs Facebook; un Chris Sacca, agrākais ieguldītājs gan Twitter, gan Uber. Kas attiecas uz pazīstamiem riska kapitāla uzņēmumiem, Accel Partners ir ieguldījis Facebook, Etsy un Dropbox un pārvalda vairāk nekā $ 6 miljardus fondu fondos, un GV (iepriekš pazīstams kā Google Ventures) ir Google riska kapitāla uzņēmums, kas ir ieguldījis gan Uber, gan Slack.
Riska kapitāla vēsture
Hārvarda instruktors un investīciju baņķieris Džordžs Doriots 1946. gadā uzsāka pirmo publiski piederošo riska kapitāla uzņēmumu American Research and Development Corporation (ARDC). Šī bija pirmā reize, kad starta uzņēmumam bija iespēja piesaistīt naudu no privātiem avotiem, izņemot turīgas ģimenes, piemēram, Rockefellers vai Vanderbilts. Izglītības iestādes un apdrošinātāji ar ARDC ieguldīja miljonus. Tagad Doroit pazīstams kā „riska kapitālisma tēvs”.
Bijušie ARDC darbinieki uzsāka riska kapitāla uzņēmumus, piemēram, Morgan Holland Ventures un Greylock Ventures, un daudzi citi uzņēmumi kopēja šo modeli. Šie agrie uzņēmumi bija dibinātāji, kas beidzot kļuva par riska kapitāla nozari, kas šodien pazīstama.
Viens no pirmajiem lielākajiem riska kapitāla ieguldījumiem bija Fairchild Semiconductor, kas tajā laikā tika uzskatīts par ļoti riskantu ieguldījumu, jo tas bija viens no pirmajiem pusvadītāju uzņēmumiem. Visbeidzot, uzņēmums kļuva par vienu no veiksmīgākajiem šāda veida uzņēmumiem un palīdzēja izveidot veiksmīgu partnerību starp riska kapitālistiem un jaunajiem tehnoloģiju uzņēmumiem Sanfrancisko līča reģionā.
Neatkarīgo riska kapitāla uzņēmumu skaits palielinājās 1960. un 1970. gados, sasniedzot 1970. gadu beigās un 80. gadu sākumā, piemēram, tādus uzņēmumus kā Apple. Daudzi uzņēmumi sāka publicēt dažus savus pirmos zaudējumus 1980. gadu vidū, kad nozare kļuva pārspīlēta ar konkurenci gan ASV, gan ārpus tās, cenšoties atrast nākamo Microsoft vai Apple. Šajā brīdī riska kapitāla finansējums sāka palēnināties, bet līdz 90. gadu vidum nozare sāka atkal kļūt vēl smagākai, lai sasniegtu spēcīgu slavu 2000.gadu sākumā, kad notika dot-com burbulis. Pēc tam, kad tirgus atkal sāka stabilizēties, riska kapitālisti atgriezās pilnā apjomā un tagad plaukst, pateicoties sociālajiem medijiem, bio-medicīnas, mobilajām un citām modernajām tehnoloģijām.
