Uz virsmas riska ieguldījumu fonds izskatās kā regulāra pensija vai kopfonds. Pārvaldnieks atradīs investorus, saņems ķekars naudu, ieguldīs šo naudu noteiktos vērtspapīros un, ideālā gadījumā, dara vairāk naudas. Tomēr, tā kā riska ieguldījumu fondi ir neregulēti, viņiem ir daudz brīvības ieguldīt augsta riska, augstas atdeves aktīvos ārpus rangu un datņu, kā arī veidot veidu, kādā tie pārvalda šos aktīvus. Viņiem ir arī tiesības noteikt savas maksas, kas nozīmē, ka tas var būt ienesīgs karjeras lēkums ikvienam, kurš ir pietiekami drosmīgs, lai sāktu savu riska ieguldījumu fondu.
Vai jums ir nepieciešama licence, lai uzsāktu riska ieguldījumu fondu?
Pirmās lietas vispirms: regulējums. Riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki netiek regulēti kā akciju brokeri, tāpēc jums nav nepieciešama 7. sērijas licence, lai tirgotos investoru vārdā. 7. sērijas licence ir licence, kas ļauj brokeriem izvietot darījumus biržās.
Jums būs nepieciešama sērijas 65 licence. Tas ir tāpēc, ka riska ieguldījumu fonda pārvaldnieka darbs atbilst ieguldījumu konsultāciju sniegšanai. Lielākā daļa valstu pieprasīs, lai jūs reģistrētos kā neatkarīgs ieguldījumu konsultants, veiciet vienotu ieguldījumu konsultantu tiesību eksāmenu un saņemiet 65. sērijas licenci. Ja jums ir vairāk nekā 30 miljonu ASV dolāru vērtība jūsu kontrolē, jums būs arī jāreģistrējas kā ieguldījumu konsultants federālā līmenī.
Ir dažas papildu licences, lai apsvērtu, vai plānojat ieguldīt preces vai cita veida nākotnes līgumus. Tagad jums būs jāatrodas 3. sērijas eksāmenā, ko vada Nacionālā Futures asociācija. Jūs gatavojaties nolīgt labu advokātu biroju, lai sagatavotu savus privātā izvietojuma dokumentus, tāpēc, lai jūsu vārds tiktu pārbaudīts jūsu valstij, pirms jūs noslēdzat savu vārdu uz durvīm.
Kas jums jādara, pirms sākat riska ieguldījumu fondu?
Līdz šim visvienkāršākais veids, kā sākt riska ieguldījumu fondu, ir strādāt lielā veikala veikalā, ko visi zina, iegūst rekordus par lielisku peļņu, nopelnīt dažus miljonus dolāru starta kapitālā un pēc tam izspiest sevi ar savu priekšnieka svētība - un, iespējams, daļa no viņa ieguldītajiem līdzekļiem jūsu fondā. Patiesībā ne visi ir sekojuši šim ceļam.
Riska fondu vadīšana ir daudz citādāka nekā akciju tirgus spēlēšana brīvajā laikā. Ja jūs vēl neesat, veltiet laiku, lai izglītotu sevi par to, kā šis riskants un potenciāli ienesīgs lauks darbojas. Klasiskais riska ieguldījumu fonds tiek saukts par "garu / īsu", kas nozīmē, ka akciju pirkšana, ko jūs domājat paaugstināt, un "īss" tie, kas, jūsuprāt, samazināsies. Jūs aizņemsiet akcijas no brokera un pārdodat tos atklātā tirgū, cerot, ka jūs varat tos iegādāties atpakaļ par zemāku cenu, atgriezt tos starpniekam un ceļā uzvilkt kārtīgu peļņu.
Citas stratēģijas ir daudz sarežģītākas. Ja plānojat darboties ar riska ieguldījumu fondu, kas balstīts uz ieguldījumiem, kas saistīti ar notikumiem, jauniem tirgiem vai arbitrāžu, jums jāzina, par ko runājat, lai jūs varētu paskaidrot savu vērtību piedāvājumu investoriem.
Apakšējā līnija ir, jums ir jāzina par nozari, pirms jūs iemērkt pirkstus ūdenī. Neatkarīgi no grāmatām un interneta resursiem, saņemiet visu, ko zināt, kas pārvalda riska ieguldījumu fondu, ir domājis par riska ieguldījumu fonda darbību vai kas izmantoja riska ieguldījumu fondu. Jautājiet viņiem, kā jūs to darījāt? Kādas problēmas jūs saskarāt? Kas ir jūsu pakalpojumu sniedzēji - jurists, grāmatvedis, brokeris? Cik maksā jums, lai sāktu darbu? Ko jūs tagad zināt, ka jūs vēlaties, lai jūs to zinātu?
Kā jūs kļūstat par riska ierobežošanas fondu?
Apdrošināšanas fonda izveide ir sarežģīta; Jums būs jāapgādā pieredzējis jurists pēc iespējas ātrāk. Pirmais solis ir iekļaut valstī, kurā jūs strādājat: iespējas ietver ierobežotas atbildības sabiedrību, sabiedrību ar ierobežotu atbildību vai uzticību. Jūs varētu veikt uzņēmējdarbību kā individuālais īpašnieks, bet, iespējams, labāk ir aizsargāt savus personīgos aktīvus no jebkuras atbildības, kas atrodas zem līnijas. Pēc pievienošanas jums būs jāreģistrē jūsu uzņēmums ar ieguldījumu konsultāciju reģistrācijas depozitāriju. Ja plānojat 15 vai vairāk investoru, jums būs jāreģistrējas arī Vērtspapīru un biržu komisijā.
Ir vairāki citi juridiskie un infrastruktūras dokumenti, kurus jūsu advokāts jums piedāvās, piemēram, jūsu privātā izvietojuma dokumentus, pienācīgas pārbaudes dokumentus un ieguldītāju līgumus. Tā ir laba ideja, lai jūsu advokāts būtu veterinārārsts jūsu piestātnes klājā un tīmekļa vietnē, lai pārliecinātos, ka tie atbilst prasībām. Tīmekļa vietnēs, piemēram, hedgeco.net, tiek uzturēts advokātu un citu profesionāļu katalogs, kas sniedz pakalpojumus riska ieguldījumu fondu nozarē.
Kā jūs atradīsiet Prime Broker?
Reiz, viss, kas jums vajadzīgs, lai sāktu riska ieguldījumu fondu, bija gudrs nosaukums un Bloomberg termināls. Tagad jums būs jārisina daudz lielāka konkurence - galvenais risinājums ir galvenais brokeris, kuram jūs varat atļauties un kurš atbalsta ieguldīšanas stratēģiju, kuru plānojat palaist. Tas būs investīciju nams vai banka, kas aizdos naudu, izpildīs darījumus un veic finanšu pakalpojumus jūsu fonda vārdā.
Blue-chip nosaukumi, piemēram, Goldman Sachs vai Bank of America, var dot jums tūlītēju uzticamību, bet daudzi galvenie brokeri nedarbosies ar līdzekļiem, kuru pārvaldībā ir mazāk par 5 miljoniem ASV dolāru. Boutique brokeri var sniegt jums daudz vairāk pieejamu un personalizētu pakalpojumu, un tie var būt vairāk motivēti, lai apmierinātu jūsu vajadzības.
Ieviešamais brokeru modelis var būt izdevīgs. IB ir brokeru firmas, kas ievieš klientus lielā brokeru mājā par komisijas maksu vai maksu. Zīmola māja ir fonda līdzekļu glabāšana un rīkojas ar visiem darījumiem, kas ir garš ceļš, lai atvieglotu ieguldītājus tādos jautājumos kā aktīvu aizsardzība. Kopumā IB nodrošina maršrutu, lai strādātu ar lielākām mājām, kas parasti nebūtu tieši ar jums kā atsevišķs klients.
Kā jūs atradīsiet sēklu ieguldītājus?
Tagad par grūto daļu: - ieguldītājiem. Ja vien jūs neesat ļoti bagāts un varēsiet paši sēklas fondu, jums būs jāpārliecina daži agri ieguldītāji, lai tie būtu uz kuģa, lai jūs varētu strādāt ar savu burvību ar savu naudu. Jūs vēlaties zvejot iespējami visdziļākajos ūdeņos, ideālā gadījumā pieskaroties bagātīgu personu tīklam, kuru jūs zināt no iepriekšējās dzīves kā starpnieks vai finanšu konsultants. Ja jūs nonākat biznesā auksti, vai jūs zināt cilvēkus, kuri var iepazīstināt jūs ar augstvērtīgiem indivīdiem? Vai jūsu advokāts, grāmatvedis vai nodokļu konsultants var savienot jūs ar potenciālajiem investoriem?
Saprast, ka, ja vien jūs neesat labi savienots, investoru atrašana būs laikietilpīgs, izņemts process. Nezināmu fondu rādītājs parasti ir ļoti zems, jo neveiksmes tolerance ir zema, un pastāv risks, ka jūs pametīsiet un zaudēsiet visu investoru naudu. Pastāv arī iespēja, ka jūsu izlaišana var būt lielāka par dažiem miljardiem dolāru, sākot no ģenealoģijas menedžeriem, kas vēršas no lielākajiem līdzekļiem. Ieguldītājiem būs daudz ērtāk piešķirt līdzekļus vadītājiem, kuriem ir pieredze, atgriežoties alfa, nevis fondā, kas ir salīdzinoši nezināms.
Labā ziņa ir tā, ka, startējot, jums ir daudz rīcības brīvības, lai stimulētu investorus piešķirt jums kapitālu. Stimuli, piemēram, maksas pārtraukumi vai atteikšanās no procentuālās daļas no augstākā līmeņa ieņēmumiem, varētu būt pietiekami, lai piesaistītu ieguldītājus. Jums būs nepieciešama lieliska stratēģija, lielisks laukuma klājs un, vēlams, daži uzvarētāju gadījuma pētījumi par augstāko līmeni atgriešanās, ko esat piegādājis, lai panāktu šo agrīno investoru iesaisti. Esiet gatavs domāt ārpus kastes ar mārketinga stratēģiju.
Kā jūs iestatāt savas maksas?
Riska ieguldījumu fondiem ir reputācija, ka tā ir ārkārtīgi ienesīga. Tradicionāli standarta maksa ir tā sauktā "2/20" struktūra, kas nozīmē, ka fondu pārvaldnieks uzņemas 2 procentus no klienta naudas kā pārvaldības maksu, tad peļņa samazinās vēl par 20 procentiem. Pārvaldības maksa vien rada riska ieguldījumu fonda piesaistīšanu pievilcīgu, bet, ja esat veiksmīgs, veicināšanas sistēma var radīt fenomenālu atalgojuma dienu.
Viens no iebildumiem ir tas, ka stimulu maksājumi tiek aprēķināti, izmantojot „augstā ūdens atzīmi”. Tas nozīmē, ka jebkādi zaudējumi, kas radušies, ir jāatskaita no kompensējošā peļņas, pirms jums ir tiesības saņemt stimulu. Tātad, ja esat zaudējis $ 20 miljonus vienā gadā un iegādājies nākamo 30 miljonus ASV dolāru, stimulu maksa tiktu aprēķināta par neto $ 10 miljonu peļņu.
Pavisam nesen nozares ekonomika mainās. Šajās dienās jūs varat cīnīties, lai risinātu sarunas par "2/20" darījumu, jo īpaši par jaunu fondu ar ierobežotiem sasniegumiem. Ieguldītāji arvien vairāk samazina maksu un stimulus, tādējādi "1/20" un zemāki procentuālie samazinājumi tagad ir diezgan tipiski darījumi.
Cik maksā Hedge Fund izveidošana?
Teorētiski, jūs varat "bootstrap" riska ieguldījumu fondu, kas pasaulē riska ieguldījumu fondu investīcijas ir starta pot ar $ 50,000 līdz $ 150,000 reģionā. Vienīgie pilnvarotie izdevumi ir neatkarīgi no jūsu advokāta un grāmatveža maksas, lai izveidotu savu riska ieguldījumu fondu un izmaksas par licenču saņemšanu. Tāpat kā jebkuram biznesam, ir ieteicams ietaupīt vismaz divus gadus ilgu pamatkapitālu, pirms uzsākat savu riska ieguldījumu fondu. Tas dod jums finansiālu buferi, kamēr atrodat savu gropi. No turienes tas viss ir par atgriešanos investoriem, ko jūs teicāt.
Patiesībā šķērslis ienākšanai tirgū ir ļoti augsts. Vienprātība ir tāda, ka jums būs nepieciešami vismaz 1 miljons ASV dolāru vērtībā esošie aktīvi, lai saglabātu apgaismojumu - kritiskā masa - 5 miljoni ASV dolāru līdz 20 miljoniem ASV dolāru - AUM ir veselīgāks piedāvājums. Jūs domājat, ka varat to darīt lētāk, bet kāpēc akreditētam ieguldītājam būtu jāuztraucas par atlaižu veikalu, ja ir tūkstošiem citu iespēju ar labāku infrastruktūru?
Cik daudz naudas ir riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks?
2017. gadā labākais peļņas fondu pārvaldnieks bija Michael Platt no Bluecrest Capital Management. Pēc Forbes domām, viņš tajā gadā veica 2 miljardus ASV dolāru, turklāt trīs citi fondu pārvaldnieki vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru. Pārvadātājs Nr. 25 uz Forbes "Augstāko ienākumu nodrošinājuma fondu pārvaldnieku" sarakstu tajā pašā gadā ieviesa aptuveni 200 miljonus ASV dolāru. Tik skaidri jūs varat veikt pārmērīgas naudas summas šajā darbā.
Reālistiskākā spektra beigās SumZero 2017. gada Fonda kompensācijas ziņojums liek vidēji kompensēt fondu pārvaldītājus katru gadu 350 000 ASV dolāru gadā, ar dažām izmaiņām atkarībā no vadītāja pieredzes un riska ieguldījumu fonda lieluma. Lietas ir nedaudz sarežģītākas, ja jums pieder riska ieguldījumu fonds, jo saglabājat to, kas palicis pēc tam, kad ir samaksātas visas algas un izdevumi. Turklāt, jūs, iespējams, esat ieguldījuši daļu savas naudas fondā, lai arī no šiem ieguldījumiem gūtu peļņu. Ir pārāk daudz mainīgo, lai rastu galīgo skaitli, bet peļņas potenciāls ir tur, ja esat gatavs strādāt.
