Opcija ir līgums, kas turētājam dod tiesības pirkt vai pārdot noteiktu krājumu (vai dažreiz citu vērtspapīru) par noteiktu cenu (ko sauc par streikošanas cenu) līdz datumam, kurā beidzas opcijas termiņš. Tomēr īpašniekam nav pienākuma faktiski izmantot šo iespēju. Opciju tirdzniecībai piemīt spekulatīva un ļoti riskanta vērtspapīru tirdzniecības reputācija. Kaut arī daudzas opciju tirdzniecības ir spekulatīvas un augsta riska, to izmanto arī, lai ierobežotu tirgotāju risku krājumā vai citā pamatā esošajā vērtspapīrā.
Identifikācija
Iespējas, kas dod īpašniekam tiesības iegādāties nodrošinājumu, sauc par zvanu iespējām. Pārdošanas opcijas tiek dēvētas par pārdošanas iespējām. Opciju tirdzniecībai ir divas galvenās pieejas. Hedgers izmanto izvietošanas iespējas, lai ierobežotu iespējamos zaudējumus, ja pamatā esošā vērtspapīra vērtība samazinās. Spekulantu tirdzniecības iespējas, cerot paredzēt bāzes nodrošinājuma cenu kustību un gūt lielu peļņu. Gan hedgers, gan spekulantu priekšrocība ir tā, ka iespējas ir veids, kā piesaistīt krājumus. Tas nozīmē, ka opciju līgums garantē cenas noteikšanu, bet maksā daudz mazāk nekā faktiskā akciju pirkšana (vai īsās pozīcijas pārdošana). Apdrošinātāja izmaksas ir salīdzinoši nelielas. Spekulantiem sviras efekts rada lielu peļņu.
Veidi
Tirgotāji var būt opciju līgumu pircēji („turētāji”) vai pārdevēji („rakstnieki”). Galvenā atšķirība ir tā, ka uzņēmumam vai fiziskai personai, kas raksta (pārdod) līgumu, ir pienākums pirkt vai pārdot akciju, ja tā tiek izmantota. Iespēju rakstnieki iekasē piemaksu, lai kompensētu iespējamās izmaksas. Ir vairāki variantu līgumu veidi. Sarakstā iekļautās iespējas ir tādas, kas tiek tirgotas biržā, piemēram, Čikāgas Opciju apmaiņas pārvaldē. Tie ietver īstermiņa iespējas, kas beidzas pēc dažiem mēnešiem, un “LEAPS” (ilgtermiņa kapitāla prognozēšanas vērtspapīri), kas ilgst vienu gadu vai ilgāku laiku. Eksotiskās iespējas ar nestandarta līgumiem bieži tiek tirgotas ārpusbiržas. Ir arī līgumi par vērtspapīriem, kas nav vērtspapīri, piemēram, indeksu iespējas un ārvalstu valūtas maiņas iespējas.
Apdrošināšana
Institucionālie tirgotāji un privātpersonas izmanto riska ierobežošanas iespējas. Apdrošinātājam ir pozīcija (pieder) dažiem vērtspapīriem, parasti akciju akcijām. Lai ierobežotu zaudējumu iespējamību, ja akciju cena samazināsies, riska ierobežotājs var iegādāties akciju pārdošanas iespējas. Šādā veidā potenciālie zaudējumi tiek samazināti, jo, ja akciju cenas pazeminās, opcija garantē hedžera tiesības pārdot par cenu pēc derīguma termiņa līdz derīguma termiņa beigām. Maksimālais zaudējums ir starpība (ja tāda ir) starp cenu, kas samaksāta par akciju, un cenu.
Spekulācija
Spekulācija par iespējām ir tirdzniecības stratēģija, kas ir augsta riska (un potenciāli augsta peļņa). Piemēram, opciju tirgotājs var iegādāties zvanu opciju 100 akcijām, kuru akcijas pārdod par 28 ASV dolāriem par vienu akciju (100 akcijas ir standarta līgums) ar akcijas cenu 25 ASV dolāriem par akciju. Opcija maksās 3 ASV dolārus par akciju (starpība starp akciju cenu un cenu, ko sauc par iekšējo vērtību) plus prēmija. Kopumā opcijas cena var būt 3,50 ASV dolāri par vienu akciju. Opcijas tirgotājs ir derīgs, jo akcijas cena būs pietiekami liela, lai tā būtu „nauda”. Peļņas potenciāls ir augsts. Neliels ieguvums no $ 3 līdz $ 3,50 par akciju dubulto tirgotāja naudu. Risks ir arī augsts. Ja akcija ir mazāka par zemāko cenu, opcija ir bezvērtīga. Ievietošanas iespējas darbojas tāpat, tikai tad, ja tirgotājs iegūst cenu.
Apsvērumi
Opciju tirdzniecība ir sarežģīta, daļēji tāpēc, ka opcijas ir atvasinātie vērtspapīri, kuru vērtība ir atkarīga no pamatā esošās vērtspapīru cenas uzvedības un daļēji tāpēc, ka ir ierobežota riska ierobežošana vai spekulācija opcijās. Daži investori izvēlas izvairīties no spekulācijas ar opcijām. Ir vērts uzzināt, kā iespējas jebkurā gadījumā darbojas. Tie ir lielisks instruments investīciju aizsardzībai, ierobežojot negatīvo risku.
