Attiecību analīze ir ļoti noderīgs instruments, lai kvantitatīvi izprastu uzņēmuma sniegumu. Lai gan daudzi vadītāji atturas no attiecību analīzes, to aprēķināšana nav sarežģīta, un tā prasa tikai informāciju no uzņēmuma finanšu pārskatiem.
Kas ir attiecību analīze?
Attiecību analīze ir metode, ar kuras palīdzību uzņēmuma darbību var kvantitatīvi novērtēt un novērtēt, izmantojot bilanci, peļņas vai zaudējumu aprēķinu un naudas plūsmas pārskatu. Attiecību analīzi var izmantot, lai noteiktu, vai uzņēmums ir rentabls, vai tas ir pietiekami, lai samaksātu rēķinus, vai tas izmanto savus aktīvus efektīvi un vai tas ir labs kandidāts ieguldījumiem. Attiecību analīze atvieglo tendenču noteikšanu un dod iespēju salīdzināt uzņēmējdarbību ar citiem nozares uzņēmumiem.
Bilances rādītāji
Attiecības, kas aprēķinātas, izmantojot bilances informāciju, ko sauc arī par likviditātes rādītājiem, norāda uz uzņēmuma spēju pārvērst savus aktīvus skaidrā naudā. Tie ietver pašreizējās attiecības, ātrās attiecības un sviras rādītājus.
Pašreizējā attiecība ir viens no pazīstamākajiem finansiālā stipruma rādītājiem. Tas norāda, vai uzņēmumam ir pietiekami daudz līdzekļu, lai atmaksātu savu parādu. Vispārēji pieņemams rādītājs ir 2: 1, bet tas atšķirsies atkarībā no paša uzņēmuma, tā darbības cikla stadijā utt.
Tekošā attiecība = kopējie kārtējie aktīvi / kopējās kārtējās saistības
Ātri rādītāji dažreiz tiek saukti par "skābes testiem" un ir viens no labākajiem likviditātes rādītājiem. Tā ir precīzāka nekā pašreizējā attiecība, jo tā izslēdz krājumus, koncentrējoties uz patiesi likvīdiem aktīviem, piemēram, tiem, kas uzskaitīti formulā. Skābes tests 1: 1 tiek uzskatīts par apmierinošu. Ātrā attiecība = (nauda + valsts vērtspapīri + debitoru parādi) / kopējās kārtējās saistības
Aizņemto līdzekļu īpatsvars aplūko, cik lielā mērā uzņēmums tiek finansēts no parādiem. Augsts sviras rādītājs var norādīt uz riskantu biznesu. Sviras koeficients = kopējās saistības / neto vērtība
Lai gan kredītiestādes, novērtējot aizdevumu pieteikumus, bankas un finanšu iestādes bieži aplūko apgrozāmo kapitālu, lai gan tas ir lielāks naudas plūsmas rādītājs. To uzskata par uzņēmuma spēju reaģēt uz krīzēm. Darba kapitāls = kopējie apgrozāmie aktīvi - kopējās kārtējās saistības
Ienākumu pārskata rādītāji
Ienākumu pārskata rādītāji mēra rentabilitāti. Šo uzņēmējdarbības attiecību salīdzinājums ar līdzīgu uzņēmumu rādītājiem var atklāt relatīvās stiprās vai vājās puses. Bruto peļņa = neto apgrozījums - pārdoto preču cena Bruto peļņas norma = bruto peļņa / neto pārdošanas neto peļņas normas attiecība = neto peļņa pirms nodokļu / neto pārdošanas
Pārvaldības rādītāji
Šie rādītāji ir iegūti no bilances un peļņas vai zaudējumu aprēķina informācijas.
Inventāra apgrozījuma attiecība atklāj, cik labi tiek pārvaldīts inventārs. Krājumu apgrozījuma koeficients = Neto pārdošanas / vidējā krājumu vērtība
Kontu / debitoru parādu attiecība norāda, cik labi tiek iekasēti debitoru parādi. A / R apgrozījuma attiecība = debitoru parādi / (gada neto kredītu pārdošanas / 365)
Aktīvu atdeves koeficients (ROA) nosaka, cik efektīvi tiek izmantoti aktīvi.
ROA = Neto peļņa pirms nodokļiem / kopējie aktīvi
Ieguldījumu atdeve (ROI) atspoguļo peļņu, kas saņemta par uzņēmumā ieguldītajiem līdzekļiem. ROI = Neto peļņa pirms nodokļu / neto vērtības
Naudas plūsmas rādītāji
Šos rādītājus parasti dod analītiķi, nevis revidenti. Tie tiek izmantoti, lai novērtētu risku un var precīzāk noteikt uzņēmumu, lai tas atbilstu pašreizējām un nākotnes saistībām. Naudas plūsmas rādītāji ir noderīgi, lai izceltu potenciālās problēmas
Darbības naudas plūsma (OFC) ir uzņēmuma spēja radīt resursus pašreizējo saistību izpildei. OCF = naudas plūsma no operācijām / īstermiņa saistībām
Līdzekļu plūsmas segums (FFC) norāda nenovēršamu izdevumu segumu. FFC = peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) / (procenti + parādu atmaksa + vēlamās dividendes)
Naudas procentu segums (CIC) ir uzņēmuma spēja segt procentu maksājumus. CIC = (naudas plūsma no operācijām + samaksātie procenti + samaksātie nodokļi) / procentu maksājumi
Naudas līdzekļu pašreizējais segums (CCDC) ir uzņēmuma spēja atmaksāt savu pašreizējo parādu.
CCDC = (darbības naudas plūsma - naudas dividendes) / kārtējais parāds
Naudas plūsmas pietiekamība (CFA) ir uzņēmuma kredīta kvalitāte. CFA = (EBITDA - maksātie nodokļi - samaksātie procenti - kapitālizdevumi) / (5 gadu vidējais parāds)
