Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC) ir uzņēmuma kapitāla izmaksu aprēķins vai minimums, kas uzņēmumam ir jāiegūst, lai apmierinātu visus parādus un atbalstītu visus aktīvus. Aprēķins ietver uzņēmuma parāda un pašu kapitāla rādītājus, kā arī visus ilgtermiņa parādus. Uzņēmumi parasti veic iekšējo WACC aprēķinu, lai novērtētu uzņēmuma vispārējo veselību. Jo lielāks un sarežģītāks uzņēmums ir, jo grūtāk ir noteikt WACC. Diemžēl bilancē var atrast tikai daļu no WACC aprēķināšanai nepieciešamās informācijas.
Ievades un informācijas vākšana
Apsverot, kā aprēķināt WACC no finanšu pārskatiem, jums jāsāk ar nepieciešamo informāciju no bilances. Informācijas meklēšana ir visgrūtākais solis. Uzrakstiet pilnu WACC vienādojumu un uzskaitiet mainīgos lielumus atsevišķi. Pirms vienādojuma pārrakstīšanas ir ieteicams izveidot visu savu mainīgo sarakstu.
Formula
WACC formula ir šāda:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = pašu kapitāla izmaksas (gaidāmā pašu kapitāla atdeves likme)
- Rd = parāda izmaksas (paredzamā parāda atdeve)
- E = uzņēmuma pašu kapitāla tirgus vērtība
- D = uzņēmuma parāda tirgus vērtība
- V = kopējais ieguldītais kapitāls, kas ir vienāds ar E + D
- E / V = finansējuma īpatsvars, kas ir pašu kapitāls
- D / V = procentuālā daļa no finansējuma, kas ir parāds
- Tc = uzņēmumu ienākuma nodokļa likme
Aprēķiniet komponentus
Sāciet aprēķināt mainīgos. Sākt ar pašu kapitāla izmaksām un parāda izmaksām. Daži uzņēmumi šos rādītājus iekļauj bilancē vai peļņas vai zaudējumu aprēķinā. Labi ir pārbaudīt gan šos pārskatus, gan kopsavilkumu finanšu pārskatu sākumā - kāpēc aprēķini, ja uzņēmums tos ir darījis jūsu labā? Pašu kapitāla izmaksas, Re = (nākamā gada dividendes par akciju / akciju pašreizējā tirgus vērtība) + dividenžu pieauguma temps. Ņemiet vērā, ka šis vienādojums neņem vērā vēlamo krājumu.
Ja nākamā gada dividendes netiek sniegtas, varat uzminēt vai izmantot pašreizējās dividendes. Akciju pašreizējā tirgus vērtība tiks iekļauta uzņēmuma finanšu pārskatos, bet ir atrodama arī Nasdaq.com. Parāda pēcnodokļu izmaksas, Rd = procentu likmes procentu likme * (1 - nodokļu kategorija) Visi šie mainīgie lielumi ir publiski tirgotas sabiedrības bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai gada finanšu pārskatos.
Atrodiet akcijas (E) un parāda (D) pašreizējās tirgus vērtības. Tas nav tāds pats kā īpašnieka pašu kapitāls, kas iekļauts bilancē. Īpašnieka pašu kapitāls ir grāmata vai vēsturiskā vērtība. Daudzi uzņēmumi savos finanšu pārskatos iekļauj tirgus vērtības statistiku, bet parasti to neatradīsiet bilancē. Iet uz SEC.gov, lai meklētu ikgadējos publisko uzņēmumu iesniegumus vai pieprasītu pilnīgus finanšu pārskatus.
Pabeigt aprēķinu
Aprēķiniet kopējo tirgus vērtību (V), pievienojot (E + D). Tālāk meklējiet uzņēmumu ienākuma nodokļa likmi. Efektīvā nodokļa likme, kas norādīta peļņas vai zaudējumu aprēķinā, jums parādīs, kādi nodokļi ir iekasēti. Īslaicīgai analīzei tas ir labi, bet, ja jūs domājat ilgtermiņā, jums būs jānovērtē nākotnes nodokļu likme. Pievienojiet visas vienādojumā atrastās vērtības. Atrisiniet WACC. Bilances un peļņas vai zaudējumu aprēķinā apzīmējiet izmantotos numurus, lai tos varētu viegli atrast.
