Valstij ir monetārās politikas autonomija, ja tās centrālajai bankai ir tiesības veikt izmaiņas valsts naudas piedāvājumā, tādējādi ļaujot izmantot šo instrumentu, lai ietekmētu valsts ekonomiku. Tas notiek, ja valstij ir mainīgs vai elastīgs valūtas kurss, kas nozīmē, ka tās vērtība attiecībā pret citām valūtām ir atkarīga no piedāvājuma un pieprasījuma faktoriem.
Autonomās monetārās politikas priekšrocības
Patstāvīga monetārā politika dod labumu valstij, ļaujot tai veikt darījumus un ieviest politiku, kas nepieciešama, lai sasniegtu noteiktos ekonomiskos mērķus. Piemēram, Federālā rezerve var un ir samazinājusi federālo fondu likmi, kas ietekmē iekasēto summu par starpbanku aizdevumiem uz nakti - līdz gandrīz nullei, cerot uz aizdevumiem un uzņēmējdarbības ieguldījumiem. Tā arī pērk un pārdod ASV Valsts kases vērtspapīrus, cenšoties pārvaldīt procentu likmes. Ja ekonomikā parādās pārkaršanas pazīmes un inflācija, procentu likmju pieaugums var likt bremzēm samazinot naudas pirktspēju un liekot patērētājiem atgūt savus izdevumus.
Neatkarīgi politikas veidotāji
Lai monetārā politika būtu patiesi autonoma, centrālajai bankai jābūt zināmā mērā neatkarīgai no valdības. Federālo rezervju gadījumā Valdes locekļi ir politiski iecelti pārstāvji, bet 14 gadu termiņi, kas izstiepjas vairākās prezidenta administrācijās. Tas ir paredzēts, lai saglabātu Fed koncentrētos uz ilgtermiņa mērķiem, nevis uz īstermiņa pasākumiem, kas galu galā varētu izrādīties nepiemēroti ekonomikai, bet gan palielināt konkrētu kandidātu vai partijas politisko likteni.
Fiksētās likmes
Pretēji autonomai monetārajai politikai fiksēta likme ierobežo to, ko valsts var darīt ar savu monetāro politiku, jo ierobežojumi ierobežo kontroli uz piesaistīto valūtu vai dārgmetālu. Piemēram, zelta standarts, kurā papīra naudu atbalstīja valdības solījums atpirkt zelta banknotes pēc pieprasījuma, lielā depresijas laikā tika plaši pamesta, jo tā aizliedza valstīm palielināt savu naudas piedāvājumu, mēģinot uzsākt ekonomiku. Piemēram, 1933. gadā Franklins Roosevelts aizveda ASV no zelta standarta, lai palielinātu naudas piedāvājumu.
Tomēr fiksētās likmes var gūt labumu valstīm, kurām ir īsa ekonomiskā vēsture, dodot ieguldītājiem pārliecība, ka valūta paliks stabila. Fiksētās likmes vai daļēji fiksētas likmes, kurās valūtai ir atļauts peldēt tikai noteiktā diapazonā, var palīdzēt sasniegt valsts politiskos mērķus.
Padomi
-
Piemēram, Ķīna ir apsūdzēta saglabājot mākslīgi zemu valūtu valūtas tirgos, lai palielinātu tās eksportu, kas tādējādi kļūst lētāki ārvalstu patērētājiem.
Pretrunīgi rezultāti
Tāpat kā vairumam autonomo funkciju, autonomā monetārā kontrole ir arī spēja ieviest politiku, kas kaitē ekonomikaivai tas ir rezultāts īstermiņa prioritāšu noteikšanai ilgtermiņā, tik uzmanīgi pievēršoties nākotnei, ka tiek ignorēts pašreizējais ekonomikas stāvoklis, vai ieviešot labvēlīgas stratēģijas, kas izrādās, ka tās saasina, nevis atrisina problēmas.
Bieži vien nav skaidrs, kāda būs monetārās politikas ietekme, kas nozīmē, ka pastāv būtiskas domstarpības par to, vai konkrētā taktika galu galā būs izdevīga vai kaitīga. Piemēram, Federālā rezerve reaģēja uz mājokļu tirgus sabrukumu, sākot ar 2008.-2009. Gadu, ieguldot hipotekāros vērtspapīros ar likmi 40 miljardu ASV dolāru apmērā mēnesī. Tas tiek plaši atzīts par mājokļu sektora stabilizēšanu un toksisku aktīvu aizkavēšanās novēršanu tirgū. Kritiķi tomēr atzīmē, ka toksiskie aktīvi tika pārnesti tikai uz Fed bilanci un skatīsies, vai īstermiņa ieguvumi atsver jebkādas ilgtermiņa negatīvas sekas.
