ROE, pašu kapitāla atdeve, ir svarīgs uzņēmuma rentabilitātes un izaugsmes potenciāla rādītājs. Ieguldītāji, analītiķi un akcionāri to izmanto, lai novērtētu uzņēmuma peļņas rādītājus un tās potenciālu nākotnē. Tomēr ROE uzticamība ir ierobežota kā pilnīgi precīzs uzņēmuma peļņas rādītāja un finanšu stāvokļa rādītājs. Lai iegūtu pilnīgu izpratni par uzņēmuma darbību, nepieciešama detalizētāka uzņēmuma ROE izpēte.
Kas ir kapitāla atdeve?
ROE ir rādītājs par to, cik lielu peļņu uzņēmums var iegūt no saviem aktīviem. Šajā ziņā tā ir vadības efektivitāte, izmantojot uzņēmuma aktīvus, lai radītu lielāko peļņu. Uzņēmumiem ar augstu ROE ir konkurētspējīgas priekšrocības, tie rada vislielāko naudas plūsmu, nepārtraukti aug un ir pievilcīgāki investoriem.
ROE formula
Kapitāla atdeve tiek aprēķināta, dalot uzņēmuma neto ienākumus pēc nodokļu nomaksas ar kopējo pašu kapitāla summu šādi:
Neto ienākumi / akciju kapitāls = kapitāla atdeve
Šajā aprēķinā neto ienākumi ir pēc tam, kad ir izmaksātas dividendes par vēlamo akciju, bet pirms dividendēm parastajiem akcionāriem. Pašu kapitāls ir tikai parasto akciju apjoms; vēlamais krājums nav iekļauts.
Kapitāla atdeves nozīme
ROE ir noderīgi, lai salīdzinātu to pašu uzņēmumu darbības rezultātus. Tie parāda, kuri uzņēmumi darbojas labāk vai sliktāk, salīdzinot ar saviem konkurentiem. ROE nav noderīgs, lai salīdzinātu vienu uzņēmumu ar citu uzņēmumu citā nozarē.
Kāpēc ir svarīgi ROE?
Uzņēmumiem, kuriem ir augsts pašu kapitāla atdeves un minimālais parāds, ir pietiekami daudz naudas, lai paplašinātu savu darbību un palielinātu peļņu. Viņi var audzēt uzņēmumus, neuzņemoties papildu parādu vai meklējot lielāku ārējo kapitālu. Uzņēmumiem ar augstu ROE būs augstāki izaugsmes rādītāji.
Uzņēmums nevar palielināt savu peļņu ātrāk nekā ROE, neradot papildu līdzekļus, aizņemoties vairāk naudas vai pārdodot vairāk akciju. Tomēr, palielinot parādu, palielinās procentu izmaksas, kas samazina neto ienākumus; vairāk akciju pārdošana palielina nenomaksāto akciju skaitu un samazina peļņu par akciju. Samazinoties ROE, tas ir sarkans karogs, un tas var liecināt par finanšu kļūdām vai sliktu uzņēmuma aktīvu pārvaldību.
ROE interpretēšanas problēmas
ROE nav ideāls uzņēmuma darbības rādītājs. Tas kalpo kā sākumpunkts, bet ir jāveic papildu analīze, lai noteiktu šīs metrikas integritāti.
Piemēram, lai gan augsts ROE ir pievilcīgs, tas neko nesaka par uzņēmuma parāda apjomu bilancē. Uzņēmums ar augstākiem parāda līmeņiem, salīdzinot ar citiem nozares uzņēmumiem, varēs radīt augstāku ROE nekā konkurentiem. Negatīvie faktori ir tas, ka augstais parāds ir augstāks risks, jo palielinās fiksēto procentu maksājumu izmaksas un pamatsummas amortizācija. Uzņēmumam ir mazāka iespēja samazināt peļņas normu vai procentu likmju kāpumu.
Uzņēmums var palielināt savu ROE, pērkot savu akciju. Akciju atpirkšana samazina kopējās pašu kapitāla apjomu uzņēmumā, un, ja peļņa paliek nemainīga, ROE palielināsies. Vadība nav pēkšņi kļuvusi efektīvāka; tas tikai samazināja ROE aprēķina saucēju.
Norakstījumi ir grāmatvedības ieraksti, kas var samazināt akcionāru pašu kapitālu un mākslīgi palielināt ROE turpmākajos gados pēc vienreizējas maksas uz ienākumiem. Norakstījums ir aktīva, kas tirgū ir pārvērtēts, uzskaites vērtības samazinājums. Tas ir papīra ieraksts un nenozīmē, ka uzņēmums ir uzlabojis savu darbību efektivitāti.
ROE ir vērtīgs instruments, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma darbību. Tas ir visnoderīgākais, ja salīdzina viena uzņēmuma sniegumu ar citiem tajā pašā nozarē. Tomēr ROE jāapsver saistībā ar uzņēmuma parāda struktūru, pašu kapitāla izmaiņām un jebkādām grāmatvedības korekcijām, kas nav darbības daļa.
