Ja divas puses vienojas par produkta pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu, bet faktiskais darījums notiek kādā citā datumā nākotnē, tas ir nākotnes līguma būtība. Uz vietas noslēgts līgums ir tad, kad produkts tiek nopirkts vai pārdots tūlīt pēc tā pašreizējās cenas, savukārt nākotnes līgumi tiek maksāti par prēmiju vai atlaidi uz tūlītējo likmi. Nākotnes līgumi ļauj investoriem slēgt aktīva cenu dienā, kad tiek noslēgts līgums. Tas kļūst par cenu, par kādu produkts tiek darīts nākotnē. Šī līgumcena ir spēkā neatkarīgi no tā, vai reālā cena palielinās vai samazinās.
Padomi
-
Uzņēmumi bieži izmanto nākotnes līgumus, kad tie veic darījumus ārzemēs un vēlas bloķēt labvēlīgu valūtas maiņas kursu.
Aizsardzība pret valūtas kursa svārstībām
Līgumus par nākotni, kas ir atvasināto instrumentu veids, var izmantot kā efektīvus riska ierobežojumus tādās nozarēs kā lauksaimniecība. Lauksaimnieki tos izmanto, lai pasargātu no augsnes cenu samazināšanās, pirms tie var iegūt ražu. Piemēram, lauksaimnieks audzē kviešu kultūru un sagaida, ka ražas novākšanas laikā ražas novākšanas laikā tiks iegūti 10 000 bushels.
Lai pasargātu sevi no siltuma cenu pazemināšanās, viņš pirms faktiskās ražas novākšanas pārdos visus 10.000 autobusus, kurus viņš cer sagādāt pircējam. Abas puses vienojas un nosaka kviešu krūmu cenu, piegādājot piecus mēnešus pēc darījuma līguma datuma. Šajā laikā nauda nemaina. Lauksaimnieks ir pasargājies no iespējamām valūtas maiņas kursa svārstībām un kritumiem kviešu tirgū.Protams, viņš arī uzņemas risku, ka kviešu cena pieaugs, un viņš zaudēs augstāku cenu par savu kultūru.
Riska ierobežošana
Daudziem cilvēkiem riska pārvaldība ir galvenais nākotnes līgumu motīvs. Uzņēmuma kasieri izmanto nākotnes līgumus, lai ierobežotu risku, kas saistīts ar ārvalstu valūtas maiņu. Piemēram, uzņēmumam, kas atrodas ASV, rodas izmaksas dolāros par darbu un ražošanu. Tā pārdod Eiropas klientiem, kuri maksā eiro, un uzņēmumam ir sešu mēnešu laiks preču piegādei. Šajā gadījumā uzņēmums ir pakļauts valūtas kursu nenoteiktajai tirgus svārstībām. Uzņēmums izmanto nākotnes līgumu, lai fiksētu produkta pārdošanas cenu sešu mēnešu laikā pēc šodienas maiņas kursa.
Noklusējuma iespēja
Forward līgumi pastāv kā privāts līgums starp divām pusēm bez standartizācijas. Viņi netiek tirgoti biržās, un, ņemot vērā katra līguma pielāgoto raksturu, trešajām personām nav interese tos iegādāties, tāpēc tās nevar pārdot tālāk. Nākotnes līgumam nav tūlītēja pienākuma, bet, tā kā laiks virzās uz priekšu, piegādes cena, kas noteikta līguma sākotnējā datumā, var mainīties.
Nākotnes līgums var palielināt vienas puses vērtību un kļūt par atbildību par citu, ja mainās bāzes aktīvu tirgus vērtība. Līgumi par nākotni ir nulles naudas spēle, kurā, ja viena persona veic $ 500, otra persona zaudē $ 500.
Tā kā līguma rakstīšanas brīdī nauda netiek mainīta, un tāpēc, ka neviena "tīrvērtes" nedarbojas kā starpnieks, lai aizsargātu abas līguma puses, saistību neizpildes risks ir potenciāli augsts. Pārdevējs nedrīkst piegādāt preci pēc vienošanās par cenu vai pircējs nevar samaksāt noteikto cenu. Forward līgumi bieži vien ietver cenu prēmiju, lai kompensētu šo risku.
Produktu kvalitātes izmaiņas
Nākotnes līgumi bieži attiecas uz tādiem aktīviem kā graudi, liellopu gaļa, eļļa, dārgmetāli, ārvalstu valūtas un daži finanšu instrumenti. Nākotnes līgumi bieži vien ir saistīti ar produkta iegādi, redzamību neredzot. Liela problēma ar nākotnes līgumiem dažām precēm pastāv, ja produkta fiziskās īpašības atšķiras no sākotnējā solījuma. Piemēram, vilnas nākotnes līgums nevar garantēt vilnas kvalitāti piegādes laikā. Vilna var būt spēcīgāka par gadu, salīdzinot ar nākamo, jo vilnas kvalitātes novirzes no sezonas līdz sezonai. Kvalitātes svārstības produktā maina tā tirgus cenu, bet, noslēdzot līgumu, pārdevējam ir jāmaksā cena, kamēr līguma valsts kvalitāte sasniedz minimālo saskaņoto līmeni.
