Privātā kapitāla uzņēmumi iegulda privātos līdzekļus uzņēmumos, kurus uzskata par pievilcīgiem. Privātā kapitāla uzņēmumi parasti ir strukturēti kā partnerattiecības, ar ģenerālpartneriem (GP), kas vada ierobežotus partnerus. Partneri mēdz būt augstvērtīgi privātpersonas, valsts un privātie pensiju fondi, fondi, fondi un valsts ieguldījumu fondi. Saskaņā ar PEI Media 2008. gada topošo 50 privātā kapitāla uzņēmumu reitingu pasaulē, četras lielākās bija ASV. Tās bija The Carlyle Group, Goldman Sachs galvenā investīciju zona, TPG Capital un Kohlberg Kravis Roberts.
Vēsture
Privātkapitāla uzņēmumi ir kļuvuši par nozīmīgu kapitāla avotu, sākot ar neskaidriem sākumposmiem kā boutique investīciju namiem, izmantojot junk obligāciju apgrozījuma izpirkšanas pārtraukumu 1980. gados, līdz pat šobrīd pastāvošajiem tūkstošiem. Saskaņā ar tirdzniecības nozares asociācijas, Private Equity Growth Capital Council (PEGCC) datiem, 2009. gadā privātā kapitāla uzņēmumi piesaistīja gandrīz 250 miljardus ASV dolāru un veica vairāk nekā 900 darījumus ar kopējo vērtību vairāk nekā 76 miljardus ASV dolāru.
Fakti
Privātā kapitāla uzņēmumi parasti pārvalda līdzekļus savu investoru vārdā. Viņi meklē uzņēmumus ar augstāku izaugsmes potenciālu nekā vidēji ilgtermiņā. Viņi bieži nodrošina augstākās vadības vadību uzņēmumiem, kuros tie iegulda. Tas īpaši attiecas uz vairākuma kontroles gadījumiem, jo lielāka peļņa nozīmē lielākus peļņas procentus par GPS. Pārskaitītie procenti ir to fondu daļa, kas paliek uzņēmumam pēc tam, kad ir samaksāts ierobežotajiem partneriem un citiem ieguldītājiem viņu apmaksātais kapitāls, pieskaitot minimālo peļņas likmi, ko sauc par šķēršļu likmi, un darījumu izmaksas.
Stratēģijas
2009. gadā privātā kapitāla uzņēmumi ieguldīja galvenokārt piecās nozarēs: uzņēmējdarbības pakalpojumi, patēriņa preces, veselības aprūpe, rūpniecības produkti un pakalpojumi un informācijas tehnoloģijas.
Visbiežāk sastopamie ieguldījumu struktūru veidi ir piesaistītie pirkumi vai LBO; riska kapitāls; izaugsmes kapitālu un apgrozāmo kapitālu. LBO izmanto gan pašu kapitālu, gan aizņemto kapitālu, lai ieguldītu uzņēmumos, tādējādi termins "piesaistīts". Riska kapitāla fondi koncentrējas uz jauniem uzņēmumiem, galvenokārt tehnoloģiju, biotehnoloģiju un zaļās enerģijas nozarēs. Izaugsmes kapitāls iegulda nobriedušos uzņēmumos, kurus uzskata par nepietiekami novērtētiem. Apgrozāmie kapitāli, kas pazīstami arī kā grūtībās nonākušie kapitālieguldījumi vai vulture fondi, meklē finansiāli nemierīgus uzņēmumus pirkt lēti; iespējams pārstrukturēt, bieži vien ar atlaišanu un aktīvu pārdošanu; un tad pārdod par veselīgu peļņu.
Veiktspēja
No ārpuses ir grūti novērtēt privātā kapitāla uzņēmuma darbību. Atšķirībā no publiskiem uzņēmumiem, kas tirgojas biržās, saskaņā ar prasībām par publiskošanu, privātā kapitāla uzņēmumi parasti neatklāj savus finanšu pārskatus. Privātā kapitāla uzņēmumi, kas publiski tirgojas, piemēram, Kohlberg Kravis Roberts, sniedz informāciju par realizētajiem un nerealizētajiem ieguldījumiem. Realizētā peļņa ir ievērojama. Saskaņā ar PEGCC datiem, līdz 2009. gadam privātie kapitāla uzņēmumi savām investoriem ir atgriezuši gandrīz 400 miljardus ASV dolāru lielu peļņu.
Tendences
Ar konsolidāciju privātā kapitāla uzņēmumi kļūst arvien lielāki, ieguldot lielākas summas visā pasaulē un izmantojot vairākas ieguldījumu stratēģijas. Pēc 2008. gadā notikušās finanšu krīzes šo uzņēmumu izdevīgie izdevumi un slepenais raksturs bija plašsaziņas līdzekļu un regulējuma uzmanības centrā. Informācijas atklāšanas prasības un citi noteikumi tiek izskatīti ASV un Eiropā, daži ir jau ieviesti.
