Deviņdesmito gadu beigās un 2000.gadu sākumā vairāki skandāli izraisīja investoriem neuzticību savstarpējo fondu tirdzniecības praksei. Vērtspapīru un biržu komisija 2004. gadā izveidoja noteikumus kopfondu pārvaldītājiem. Šie noteikumi ietver pārbaudi, ka abas tirdzniecības puses ir ievērojušas vērtspapīru noteikumus pirms un pēc tirdzniecības pabeigšanas. Fonda galvenā atbilstības amatpersona pārrauga jautājumus, kas saistīti ar atbilstību pirms tirdzniecības un pēctirdzniecības.
Pirmspārdošanas atbilstības funkcijas
Ieguldījumu konsultants veic pirmstirdzniecības testēšanu, lai nodrošinātu, ka tirdzniecība atbilst federālo vērtspapīru likumiem. Viņai ir arī jāpārbauda, vai tirdzniecība atbilst fonda ieguldījumu politikai, tostarp ieguldījumu ierobežojumu ierobežojumiem un fondu informācijas atklāšanas prasībām. Padomdevēji, kas strādā ar lieliem ieguldījumu fondiem, bieži izmanto tirdzniecības pasūtījumu pārvaldības programmatūru, lai pārliecinātos, ka tirdzniecība atbilst šīm īpašajām prasībām. Šīs programmatūras pakotnes var informēt tirgotājus, ja to tirdzniecība ir pretrunā un izvieto "turēt" pasūtījumus potenciālajiem darījumiem.
Pirmspārdošanas atbilstības process
Preču tirdzniecības atbilstības pārbaudes ļauj kopfondu pārvaldniekiem izvairīties no darījumiem, kas varētu kaitēt fonda spējām. Atbilstības nodrošināšanas personāls, ko vada atbilstības uzraudzības amatpersona, izveido noteikumu kopumu, pamatojoties uz federālajiem vērtspapīru noteikumiem un fonda iekšējām politikām. Atbilstības darbinieki šos noteikumus iekļauj atbilstības programmatūrā. Fonda pārvaldnieki un tirgotāji izmanto programmatūru, lai pārbaudītu noteikumu pārkāpumus. Piemēram, atbilstības pārbaude pirms tirdzniecības var noteikt, vai tirdzniecība virzīs fondu ārpus tās iekšējām robežām ieguldījumiem konkrētā uzņēmumā vai nozarē.
Pēctirdzniecības atbilstības funkcijas
Pat ja tirdzniecība notiek saskaņā ar atbilstības procesu pirms tirdzniecības, tirgotājiem jāveic pēctirdzniecības atbilstības pārbaude. Fonda pārvaldnieki un galvenās atbilstības amatpersonas veic periodiskas pēctirdzniecības atbilstības pārbaudes. Atbilstības amatpersona izveido kritēriju sarakstu, kas jāpieņem iepriekšējos amatos, ieskaitot valdības noteikumus un fondu prasības. Atbilstības komanda var pārbaudīt šos darījumus ar kontrolsarakstu. Komanda šo pārskatīšanu veic manuāli, ja fondam ir ļoti maz darījumu vai ar programmatūras rīkiem, ja fonds veic daudzus darījumus starp atbilstības pārbaudēm.
Pēctirdzniecības atbilstības piemērs
Fonda pārvaldnieki var konstatēt, ka tirdzniecības dienas laikā veiktie darījumi atbilst visiem standartu ievērošanas standartiem, bet tirdzniecības perioda beigās tie neatbilst šiem pašiem noteikumiem. Piemēram, fonds savā prospektā sola ieguldīt 15 procentus medicīnas tehnoloģiju nozarē. Tirgotājs veic tirdzniecības darījumus ar medicīnas tehnoloģiju krājumiem, kas tirdzniecības dienas laikā ir vērtīgi. Krājumu augstā vērtība fondu medicīnisko tehnoloģiju investīcijas pārsniedz 15 procentu limitu. Fonda pārvaldniekam ir jāļauj tirgot pārdot lieko krājumu un ievietot fondu atpakaļ atbilstībā.
