Runājot par ieguldījumu atdevi, jo lielāks skaits, jo izdevīgāks ir jūsu ieguldījums. Labākais veids, kā novērtēt projektu vai ieguldījumu, lai jūs varētu izlemt, vai to pieņemt vai noraidīt, ir ar iekšējo peļņas normu. Ieguldījumu žargonā IRR ir procentu likme, kas padara neto pašreizējo vērtību nulli. Tam ir nepieciešams izskaidrot, jo jums vispirms ir jāsaprot pašreizējās vērtības un neto pašreizējās vērtības jēdzieni vai ideja, ka nauda tagad ir vērtīgāka nekā vēlāk.
Pašreizējās vērtības ieejas un izejas
Iedomājieties, ka jums šobrīd ir 1,000 ASV dolāru. Jūs varat doties uz veikalu un izšaut naudu sīkrīkos, vai arī jūs varētu izmantot naudu, lai iegūtu vairāk naudas: ieguldīt to biznesa projektā, nopirkt kādu inventāru, lai vēlāk pārdotu par augstāku cenu, vai vienkārši ievietojiet naudu bankā nopelnīt procentus.
Tagad iedomājieties, ka ieguldījums varētu garantēt 10% peļņu no jūsu naudas. $ 1000, kas jums ir šodien, 12 mēnešu laikā būs $ 1100, jo tas ir nopelnījis $ 1000 reizes 10 procentus vai 100 ASV dolārus. 24 mēnešu laikā jūs saņemsiet 1,210 ASV dolārus sakarā ar saliktiem procentiem.
Mēs šeit sakām, ka $ 1000 ir vērts tieši tāds pats nākošajā gadā - 1100 ASV dolāru, un abas šīs summas ir vērts tieši tāds pats kā $ 1210 divu gadu laikā, kad ir 10 procentu procentu likme. Ja jūs pagrieziet vienādojumu atpakaļ, $ 1100 nākamgad ir tikai $ 1000 vērtībā. Ieguldot žargonu, nākamajā gadā 1100 ASV dolāru pašreizējā vērtība ir 1000 ASV dolāru.
No nākotnes Atgriezties tagad
Parasti, runājot par pašreizējo vērtību, mēs veicam aprēķinu atpakaļ. Tas ir tāpēc, ka mēs esam ieinteresēti, ko nauda nākotnē ir vērsta tieši tagad.
Pieņemsim, ka biznesa partneris sola jums maksāt 1000 ASV dolāru nākamajā gadā. Kāda ir pašreizējā vērtība? Lai mainītu aprēķinu, lai jūs ņemtu nākotnes maksājumu par vienu gadu, sadaliet dolāra summu par 1,10. $ 1000 nākamgad ir vērts $ 1,000 / 1,10 jeb $ 909,09.
Ja jūs nopelnīsiet naudu trīs gadu laikā, numuru sadaliet trīs reizes:
$ 1000 / 1,10 ÷ 1,10 ÷ 1,10 = $ 751,31 (līdz tuvākajam centam).
Tas nozīmē, ka $ 751,31 jūsu kabatā šodien ir vērts tieši tāds pats kā $ 1,000 jūsu kabatā trīs gadu laikā.
Pašreizējā vērtība ar eksponentiem
Lai gan pašreizējā vērtība ir pietiekami vienkārša, lai aprēķinātu to uz priekšu vai strādājot vairāku gadu garumā, tā pašreizējā vērtība tiek aprēķināta neērti. Šeit ir labāk izmantot eksponentus vai cik reizes izmantot numuru reizināšanas reizē.
Piemēram, tā vietā, lai aprēķinātu $ 1,000 / 1,10 ÷ 1,10 ÷ 1,10, lai trīs gadu laikā piešķirtu pašreizējo vērtību $ 1000, mēs varam aprēķināt kā $ 1,000 ÷ 1,103= $751.31.
Patiesībā tas, ko mēs tikko esam izveidojuši, ir pašreizējās vērtības formula (PV):
PV = FV / (1 + r)n
Kur:
- FV ir nākotnes vērtība
- r ir procentu likme, kas izteikta decimāldaļā (0,10, nevis 10 procenti)
- n ir gadu skaits
Izmantojot šo formulu, lai aprēķinātu PV $ 1000 trīs gadu laikā, jūs saņemat:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1000 / (1 + 0,10)3
PV = $ 1000 / 1,103
PV = $ 751,31
Neto pašreizējās vērtības ieguldījumi
Līdz šim esam izstrādājuši naudas pašreizējo vērtību ar 10 procentu atdeves likmi. Kā ar naudas neto pašreizējo vērtību? Parasti, veicot ieguldījumus, jums ir nauda (nauda, ko tērējat, ieguldāt vai noguldāt) un nauda (procenti, dividendes un citi ienākumi). Kad ir vairāk nekā iziet, uzņēmums gūst peļņu.
Lai iegūtu ieguldījuma neto pašreizējo vērtību, jūs vienkārši pievienojat to, kas nāk un atņem to, kas izslēdzas. Tomēr nākotnes vērtības ir jāatgriež līdz mūsdienu vērtībām, lai ņemtu vērā naudas laika vērtība. Naudas laika vērtība ir jēdziens, ka nauda jūsu kabatā šodien (pašreizējā vērtība) nākotnē ir pelnījusi vairāk par to pašu summu, jo tā iegūst potenciālu.
Tātad, tas, ko jūs faktiski darāt šeit, ir katra depozīta un saņemšanas pašreizējās vērtības aprēķināšana, pēc tam pievienojot vai atņemot tos, lai iegūtu neto pašreizējo vērtību.
Neto pašreizējās vērtības piemērs
Pieņemsim, ka biznesa partnerim šobrīd ir vajadzīgs 1000 ASV dolāru aizdevums, un tas maksās jums $ 1,250 gadā. Jums ir nauda, un tas pašlaik nopelna 10 procentus no depozīta sertifikāta. Vai aizdevums ir labs ieguldījums, ja jūs varat saņemt 10 procentus citur?
"Nauda" šeit ir $ 1000. Tā kā jūs tagad veicat aizdevumu, PV ir 1000 ASV dolāri. "Nauda" ir $ 1,250, bet jūs to nesaņemsiet līdz nākamajam gadam, tāpēc vispirms jāizstrādā PV:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1,250 / (1 + 0,10)1
PV = 1,250 USD / 1,10
PV = 1,136,36 ASV dolāri
Tīrā pašreizējā vērtība ir $ 1,136,36 mīnus $ 1000 vai 136,36 ASV dolāri. Ar 10 procentu procentu vai diskonta likme, aizdevuma NPV ir 136,36 ASV dolāri. Citiem vārdiem sakot, tas ir 136,36 ASV dolāri labāk nekā 10 procentu depozīts bankā šodienas naudā.
Spēlē ar numuriem
Cerams, ka jūs varat redzēt, ka pozitīvs NPV ir labs (jūs gūstat naudu), un negatīvs NPV ir slikts (jūs zaudējat naudu). Bez tam, piemērojamā diskonta likme var mainīt situāciju - un dažreiz diezgan dramatiski.
Izmēģināsim tos pašus aizdevumu ieguldījumus, bet teiksim, ka mums ir nepieciešama 15 procentu atdeve.
Nauda joprojām ir $ 1000 PV. Tomēr šoreiz nauda ir šāda:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1,250 / (1 + 0,15)1
PV = $ 1,250 / 1,15
PV = 1,086,96 ASV dolāri
Tātad, 15 procentu procenti, tas pats ieguldījums ir tikai $ 86,96. Parasti jūs atradīsiet, ka zemāka procentu likme, jo vieglāk ir iegūt pienācīgu NPV. Augstas procentu likmes ir grūti sasniedzamas. Ja likme šķiet pārāk laba, lai tā būtu patiesa, jūsu NPV varētu nebūt tik labi.
Kas ir nozīme?
Neto pašreizējā vērtība ir matemātisks veids, kā izdomāt šodienas ekvivalents atdevei, kuru jūs saņemsiet nākotnē, vai šis datums ir 12, 36 vai 120 mēneši. Tās galvenais ieguvums ir palīdzēt noteikt specifisku procentu likmi, lai salīdzinātu savus projektus un ieguldījumus.
Pieņemsim, ka, piemēram, jūsu uzņēmums apsver divus projektus. Projekts A izmaksās $ 100,000, un ir sagaidāms, ka tas radīs ieņēmumus $ 2000 mēnesī uz pieciem gadiem. Projekts B izmaksās vairāk - $ 250,000 -, bet tiek prognozēts, ka atdeve būs 4000 ASV dolāru mēnesī par 10 gadiem. Kuram projektam uzņēmumam būtu jādarbojas?
Pieņemsim, ka uzņēmums vēlas sasniegt 10 procentus kā minimālo pieņemamo atdeves procentu, kas projektam ir jāiegūst, lai būtu lietderīgi. Šādā tempā A projekts atgriezīs NPV mīnus $ 9,021,12. Citiem vārdiem sakot, uzņēmums zaudētu naudu. No otras puses, B projektam ir NPV $44,939.22. Pieņemot, ka abi projekti ir līdzīgi riski, uzņēmumam ir jābūt zaļo gaismu projektam B.
Salīdzinot NPV projektus, ir svarīgi izmantot vienu un to pašu procentu likmi katram, vai arī nesalīdzināt ābolus ar āboliem, un jūsu aprēķiniem būs maz praktiskas vērtības. Jūs varat izmantot tiešsaistes NPV kalkulatoru, lai ātri veiktu aprēķinus ar dažādām procentu likmēm vai diskonta likmēm.
Iekšējās peļņas normas un izejas
The procentu likme, kas padara NPV nulli to sauc par iekšējo atdeves likmi.
IRR aprēķināšana ir vēlama, jo tas ļauj īsumā redzēt atdeves likmi, ko jūs varat sagaidīt no konkrēta ieguldījuma, pat ja atgriešanās jūsu kontā nebūs daudzus gadus. Tas ļauj salīdzināt projektu vai ieguldījumus pret citu, ko jūs varētu veikt, vai pret nozares vidējo ienesīguma likmi.
Ja, piemēram, jūsu akciju investīcijas sasniedz 14% IRR, un akciju tirgus tajā pašā laika posmā vidēji sasniedz tikai 10 procentus, tad jūs noteikti esat pieņēmis vairākus labus ieguldījumu lēmumus. Jūs varat novirzīt vairāk naudas šajā konkrētajā akciju portfelī, jo jūs pārsniegsiet parastos kritērijus.
Kā aprēķināt IRR?
Lai aprēķinātu IRR manuāli, neizmantojot programmatūru vai sarežģītu IRR formulu, jums jāizmanto izmēģinājuma un kļūdu metode. Kā norāda nosaukums, jūs uzminēsit atdeves likmi, kas sniegs nulles NPV, pārbaudiet to, veicot aprēķinu ar ātrumu, ko esat uzminējis, un pēc tam noregulējiet procentuālo attiecību uz augšu vai uz leju, līdz jūs saņemsiet tik tuvu līdz nullei, cik iespējams.
Tas nav zinātniski, bet tas ir efektīvs, un parasti jūs varat atrast IRR pēc pāris mēģinājumiem.
IRR izmēģinājuma un kļūdu metodes piemērs
Pieņemsim, ka jums ir iespēja ieguldīt $ 5000 trīs gadus un saņemt:
- 200 $ pirmajā gadā
- 200 $ otrajā gadā
- $ 5,200, kad investīcijas ir slēgtas trešajā gadā
Kāda ir NPV par 10 procentiem?
Šeit mums ir nauda no $ 5000. Lai aprēķinātu nākotnes atdeves PV, mēs veicam šādu aprēķinu:
PV = FV / (1 + r) n
Tātad:
1. gads: $ 200 / 1,10 = $ 181,82
2. gads: $ 200 / 1.102 = $165.29
3. gads: $ 5,200 / 1,103 = $3,906.84
To pievienošana tiek iegūta:
NPV = ($ 181.82 + $ 165.29 + $ 3,906.84) - $ 5000
NPV = mīnus $ 746,05
Atcerieties, ka mērķis ir atrast procentu likmi nekā nulles NPV. Desmit procenti ir atrauti, tāpēc mēģināsim citu minējumu, teiksim 5 procentus.
1. gads: PV = $ 200 / 1,05 = $ 190,48
2. gads: PV = $ 200 / 1,052 = $181.41
3. gads: PV = 5200 USD / 1,053 = $4,491.96
Šo skaitļu pievienošana tiek iegūta:
NPV = ($ 190.48 + $ 181.41 + $ 4,491.96) - $ 5000
NPV = mīnus $ 136,15
Tagad mēs zinām, ka šim aprēķinam vajadzīgais IRR ir mazāks par 5 procentiem. Atkal pielāgosimies, šoreiz līdz 4 procentiem:
1. gads: PV = $ 200 / 1,04 = $ 192,31
2. gads: PV = $ 200 / 1,042 = $184.91
3. gads: PV = 5200 USD / 1,043 = $4,622.78
Tagad NPV ir:
NPV = ($ 192.31 + $ 184.91 + $ 4,622.78) - $ 5000
NPV = $ 0
Izmantojot izmēģinājuma un kļūdu metodi, mēs esam atraduši IRR, kas atgriež nulles NPV, un atbilde ir 4 procenti. Citiem vārdiem sakot, šim konkrētajam ieguldījumam vajadzētu gūt 4% atdevi, pieņemot, ka viss notiek saskaņā ar plānu.
