Neatkarīgi no tā, vai esat aizņēmies naudu vai aizdevumu, ieguldot obligācijās, naudas tirgus fondos vai citā procentu ienākumu nodrošināšanā, procentu likme atspoguļos dominējošos tirgus apstākļus. Procentu likmes svārstās vairāku iemeslu dēļ. Galvenais faktors, kas ietekmē procentu likmes, ir inflācijas prēmija. Zinot, kāda ir inflācijas prēmija un kā tā ietekmē procentu likmes, palīdzēs jums veikt labākas investīcijas un iegādāties izvēli.
Identifikācija
Inflācija ir pastāvīgs un pakāpenisks preču un pakalpojumu cenu pieaugums. Inflācijas prēmija ir daļa no dominējošajām procentu likmēm, ko rada aizdevēji, kas kompensē paredzamo inflāciju, nospiežot nominālās procentu likmes uz augstāku līmeni. Faktiskās procentu likmes (bez inflācijas faktoringa) ekonomisti un ieguldītāji uzskata par nominālo (noteikto) procentu likmi, atskaitot inflācijas prēmiju.
Funkcija
Primārais tirgus spēks, kas izraisa inflācijas prēmiju, ir inflācijas gaidas. Ja inflācija ir ievērojama (tā kā kopš Otrā pasaules kara ir bijusi atšķirīga pakāpe), aizdevēji zina, ka nauda, kas tiks atmaksāta, būs zemāka. Tie palielina procentu likmes, lai kompensētu sagaidāmos zaudējumus. Iemesls tam ir tas, ka aizņēmēji, uzskatot, ka cenas pieaugs, vairāk vēlas maksāt augstākas procentu likmes, lai nopirktu preces un pakalpojumus kredītiem ātrāk, nevis vēlāk, kad tās uzskata, ka cenas būs augstākas.
Sastāvdaļas
Procentu likmēm ir trīs sastāvdaļas. Pirmais ir bezriska atdeve. Šī ir procentu summa, ko aizdevēji iekasē par savu naudas izlietojumu, ja nepastāv risks, ka tie netiks atmaksāti. Inflācijas prēmiju pievieno bezriska likmei, lai kompensētu sagaidāmos zaudējumus no naudas vērtības samazināšanās inflācijas dēļ. Trešais komponents ir summa, ko aizdevēji iekasē, lai kompensētu kredītriskus.
Ietekme
Nav iespējams precīzi aprēķināt inflācijas prēmiju, jo tas ir atkarīgs no cerībām par nākotni. Tomēr ir diezgan vienkārši novērtēt inflācijas prēmiju. Parasti tas tiek darīts, sākot ar ASV Valsts kases inflācijas aizsargāto vērtspapīru pašreizējo procentu likmi (TIPS). TIPS praktiski neietekmē risku un ir aizsargāts pret inflāciju, tāpēc to likme ir tuvu reāla riska likmei. Valsts kases T-parādzīmēm ir līdzīgs zemais risks, bet tās nav aizsargātas pret inflāciju. Vienkārši atņemiet TIIPS likmi no T-Bill likmes, lai iegūtu inflācijas prēmijas aplēsi. Izmantojiet tāda paša termiņa vērtspapīrus (visbiežāk tiek izmantoti 10 gadu vērtspapīri).
Nozīme
Ieguldītājs iegūs dažas priekšrocības, ņemot vērā inflācijas prēmiju. Ja inflācija ir augsta vai ir paredzama samazināšanās, meklēt ilgtermiņa fiksēto procentu likmju vērtspapīrus, lai “bloķētu” augstās tirgus likmes. Savukārt, ja jūs sagaidāt, ka inflācija palielināsies, jūs vēlaties koncentrēties uz mainīgas likmes vai īstermiņa vērtspapīriem (ja jūs aizņemties, tad otrādi). Tomēr inflācijas līmeņa prognozēšana ir sarežģīta, īpaši ilgtermiņa ieguldījumiem. Lielākā daļa finanšu analītiķu uzskata, ka procentu likmju kredītriska sastāvdaļa ir svarīgāka.
