Uzņēmuma parādsaistības ir tās spēja uzņemties papildu parādu un apkalpot esošo parādu. Parāda spējas analīze palīdz organizācijām noteikt, cik daudz papildu parādu viņi var izdot, pirms tas rada aizdevēju un kredītreitingu aģentūru bažas. Analīzes rezultātus ieinteresētajām personām var izpaust, ņemot vērā parāda apkalpošanas seguma attiecību - ienākumus pirms procentu un nodokļu izdevumiem, kas dalīti ar procentu izdevumiem - un valsts sektora organizācijām - neto parādu uz vienu iedzīvotāju - kopējais parāds mīnus naudas aktīvi, kas dalīti ar populācija.
Nozīme
Valdības iestādes, piemēram, pašvaldības, nevar emitēt akcijas, lai finansētu tādus lielus projektus kā jaunas automaģistrāles. Viņiem bieži ir jāizdod parāds, lai piesaistītu līdzekļus. Privātā sektora uzņēmumiem ir lielāka elastība, bet parādu finansēšana, jo īpaši zemas procentu likmes vidē, ļauj viņiem piesaistīt līdzekļus, nepārtraucot kontroli. Pārmērīgs parāds ierobežo organizatorisko elastību lēmumos par budžetu un ieguldījumiem, un tas var novest pie kredītreitingu pazemināšanas, kas parasti padara aizņemšanos grūtāku un dārgāku.
Analīze
Teksasas A&M universitātes profesors Džons C. Groth savā QFinance rakstā par kapitāla struktūru izmanto jēdzienus "labs" un "slikts" parāda spējas, lai raksturotu uzņēmumu parāda līmeni. Uzņēmumam ar neizmantotu labu parādu parasti ir parāda attiecība pret pašu kapitālu - kopējais parāds dalīts ar kopējo pašu kapitālu - mazāks par 1, kas nozīmē vieglāku piekļuvi fondiem. Slikta parāda spēja ierobežo elastību un valsts uzņēmumiem negatīvi ietekmē akciju cenu. Parāda jauda ir saistīta ar atmaksas spēju - mazam uzņēmumam, piemēram, ģimenes saimniecībai, tas nozīmē, ka ir pietiekama naudas plūsma, lai veiktu parādu maksājumus. Finanšu analīze ir daļa no šīs analīzes. Piemēram, pašreizējā attiecība - apgrozāmie līdzekļi, kas dalīti ar īstermiņa saistībām, norāda, cik viegli uzņēmums var maksāt savus pašreizējos rēķinus: jo lielāks rādītājs, jo labāk. Parādu apkalpošanas seguma koeficients, kas pazīstams arī kā procentu likmju procentu likme, atspoguļo, cik viegli uzņēmums var veikt savus parādu maksājumus no tās peļņas. Jo lielāks šis rādītājs, jo labāka ir uzņēmuma atmaksas jauda un parāda apjoms. Konservatīvās un reālistiskās naudas plūsmas prognozes palīdz uzņēmumiem pieņemt atbilstošus stratēģiskus pasākumus, lai uzlabotu to pašreizējās un nākotnes parādsaistības.
Stratēģijas
Lai nodrošinātu optimālu parāda spēju, organizācijas var izmantot vairākas stratēģijas. Piemēram, uzņēmums, kas maksā regulāras dividendes, var samazināt dividenžu maksājumus, lai palielinātu nesadalīto peļņu un samazinātu parāda un pašu kapitāla attiecību. Uzņēmumi var pārdot daļu no saviem aktīviem vai emitēt akcijas, lai samaksātu savu parādu. Samazinātās procentu likmes periodā uzņēmumi var atpirkt savus vecākos procentus maksājošos parādus un refinansēt zemākas likmes. Darbības pasākumi, piemēram, konservatīva naudas plūsmas budžeta veidošana, izdevumu kontrole un aizņēmumu ierobežošana, ir citi veidi, kā samazināt procentu izdevumus un uzturēt optimālu parāda apjomu.
Apsvērumi
Groth ierosina, ka ieguldītājiem vajadzētu vērot uzmanību uz uzņēmuma vadību, kas izmanto parādus, lai veicinātu savas intereses, nevis akcionāru intereses. Piemēram, vadība var segt uzņēmumu ar pārmērīgu parādu, lai bilance nebūtu pievilcīga potenciālajiem pircējiem. Publiskajā sektorā parāda spēju analīze būtu jāsaskaņo ar valsts politikas mērķiem. Piemēram, vēlētāju pilnvarotie pasākumi ir jāīsteno neatkarīgi no parāda līmeņa.
