Obligacionāri un akcionāri pārstāv divas sabiedrības kapitāla struktūras frakcijas ar nedaudz pretējām interesēm. Obligacionāri ir uzņēmuma kreditori un tie pirmo reizi saņem atlīdzību par uzņēmuma aktīviem uzņēmuma likvidācijā. Akcionāri saņem pēdējo atlīdzību uzņēmumu likvidācijā, bieži vien neko nesaņemot par akcijām. Tomēr akcionāram ir neierobežotas investīcijas. Ja riskants projekts izrādās rentabls, tikai akcionāri gūst labumu. Tomēr obligāciju turētāji vēlas izvairīties no riska. Viens no veidiem, kā samazināt parādsaistību konfliktus starp obligāciju turētājiem un akcionāriem, kuriem abiem ir finanšu risks, ir parādu slēgšana.
Preces, kas jums būs nepieciešamas
-
Parāda līgumi
-
Sinking fonds
Notiek valdes sēde ar obligāciju turētāju un akcionāru pārstāvjiem. Pieņemiet lēmumu par to, kuras parādsaistības ir jāizveido un jābalso. Kopumā līgumiem vajadzētu liegt uzņēmumam uzņemties pārāk lielu parādu, tādējādi samazinot finansiālo risku uzņēmumam, kas gūst labumu no obligāciju turētājiem un akcionāriem.
Institūta parādu līgumi. Galvenais parāda līgums aizsargā pašreizējos obligāciju turētājus. Tas arī aizsargā akcionārus, jo lielāki procentu maksājumi nozīmē mazākus neto ienākumus, kas pieejami akcionāriem. Piemēram, tipiska vienošanās var pieprasīt uzņēmumam saglabāt īpašu parāda attiecība pret pašu kapitālu, parāda attiecība pret aktīvu vai procentu seguma attiecību (peļņa pirms procentiem un nodokļiem vai EBIT, dalīta ar procentu izdevumiem).
Izveidojiet nogrimšanas fondu, kas ļauj uzņēmumam samazināt parāda līmeni, par ko vienojušies obligāciju turētāji un akcionāri. Nogrimšanas fonds ir nauda, kas atvēlēta uzņēmuma parādu aiziešanai. Piemēram, uzņēmums var iegādāties daļu no neatmaksātajām obligācijām atklātā tirgū.
Padomi
-
Vēl viena iespēja ir piedāvāt obligāciju turētājiem iespēju piedalīties uzņēmuma liktenī, it īpaši, ja uzņēmums ir ļoti ienesīgs. Uzņēmumi ar spēcīgu izaugsmes perspektīvu dod priekšroku parāda parādu emitēšanai par jaunu akciju emisiju, lai izvairītos no akcionāru pašu kapitāla samazināšanās. Uzņēmums var piedāvāt konvertējamās obligācijas, kas ļauj obligāciju turētājam pārvērst savu parādu procentus par uzņēmuma akcijām. Šādā veidā konvertējamā obligācija kalpo obligāciju turētāju un akcionāru interesēm.
