Ja uzņēmumam ir naudas plūsmas, kas denominētas ārvalstu valūtā, tas pakļauts ārvalstu valūtas riskam vai, citiem vārdiem sakot, ir ārvalstu valūtas risks. Ārvalstu valūtas risks var rasties arī tad, ja uzņēmumam ir aktīvi, kas denominēti ārvalstu valūtā, jo šo aktīvu vērtība svārstīsies atkarībā no valūtas kursa.
Vēsture
Valūtas vienmēr ir mainījušas vērtību viens pret otru. Pat zelta standarta laikā valūtas pieauga un samazinājās, lai gan daudz mazāk nekā šodien (zelta piedāvājums laiku pa laikam mainījās, un valstis bieži samazināja zelta daudzumu, kas bija vērts papīra valūtā).
Tomēr tikai 1970. gados Bretton Woods sistēmas sabrukuma rezultātā daudzas valstis pārgāja uz mainīgajiem valūtas maiņas kursiem. Peldošā valūtas kursa sistēmā valūtas kursu nosaka piedāvājums un pieprasījums. Valdība iejaucas valūtas tirgū tikai ārkārtas situācijās, piemēram, lai apturētu spekulatīvu uzbrukumu tās valūtai.
Svārstības
Mainīgie valūtas kursi var būt ļoti nestabili. Augsta svārstīguma periodos finanšu tirgos valūtas svārstības ir īpaši dziļas, un viena valūta palielinās vai samazinās par 10 procentiem vai vairāk pret citu.
Pat piesaistītās valūtas (tās, kurām ir fiksēts valūtas kurss pret citu valūtu) rada valūtas maiņas kursa risku, jo piesaistes kurss var nonākt smagā spiedienā, jo finanšu krīzes dēļ nauda tiek ātri izņemta no valsts.
Riska faktori
Ārvalstu valūtas riskam ir vairāki faktori, tostarp politiskā un sociālā nestabilitāte (kari, revolūcijas, ielu nemieri), demogrāfija, ekonomikas izaugsme, fiskālā politika (nodokļi un nodokļu atvieglojumi) un jo īpaši monetārā politika (procentu likmes).
Centrālo banku politika, visticamāk, ir ļoti svarīga. Tās valsts centrālā banka, kas ir atbildīga par ārvalstu valūtas tirgus intervenci, saglabā cenu stabilitāti un nodrošina ārvalstu valūtas sistēmas vienmērīgu darbību.
Iedarbības mērīšana
Jo lielāka naudas plūsma, kāda uzņēmumam ir izteikta ārvalstu valūtā, jo lielāka ir ārvalstu valūtas riska pakāpe, it īpaši, ja attiecīgo valūtu maiņas kursi nav korelēti - tas ir, ja tie nepārvietojas (piemēram, euro). un Šveices franks).
Lai aprēķinātu savu ārvalstu valūtas risku, uzņēmumam ir jāmēra, cik daudz naudas būtu zaudēta, ja ārvalstu valūtas kursiem, kuriem tai ir naudas plūsmas, vai aktīviem, kas denominēti nelabvēlīgi.
Apdrošināšana
Labākā ārvalstu valūtas riska samazināšanas stratēģija ir piesaistīt uzņēmuma iekšējās un ārējās naudas plūsmas ārvalstu valūtā. Tas nozīmē, ka uzņēmums var nominēt savas izmaksas un ieņēmumus vienā un tajā pašā valūtā, tādēļ, ja ieņēmumi samazināsies valūtas vērtības samazināšanās dēļ, arī izmaksas samazināsies.
Uzņēmumi var arī mazināt valūtas kursa risku, ierobežojot riskus, atceļot iespējamo peļņu apmaiņā pret samazinātu risku. Uzņēmums var iesaistīties ilgtermiņa valūtas maiņas līgumos, kas plaši pazīstami kā nākotnes līgumi, kas ļaus tai noteiktā laikā noteiktā laikā iegūt noteiktu summu ārvalstu valūtā. Vai arī tā var iegādāties nepieciešamo ārvalstu valūtas daudzumu ilgi pirms tā izmantošanas.
