Pārņemšana ir saistīta ar uzņēmuma kapitāla struktūru. Konkrētāk, tas nosaka, cik lielā mērā uzņēmuma parāds vai nauda, kas ir jāatmaksā uzņēmumam, ir līdzsvarota ar akcionāriem piesaistīto pašu kapitālu. Jo lielāks ir apgrozījums, jo lielāks risks uzņēmumam. Tas ir tāpēc, ka vairāk no tā ieņēmumiem tiek piesaistīti parādiem un procentu atmaksai.
Padomi
-
Visaptverošākā procentu likmju attiecība ir parāda attiecība pret pašu kapitālu. Tas aizņem visu veidu parādus un sadala to ar pašu kapitālu.
Kas ir pārnesumu attiecība?
Gearing ir ne viens metriskais rādītājs, bet daudz. Vispazīstamākie piemēri ir pašu kapitāla rādītājs (pašu kapitāls / aktīvi), procentu likmju attiecība (peļņa pirms procentiem un nodokļiem / kopējie procenti), parāda attiecība pret pašu kapitālu (kopējais parāds / kopējais pašu kapitāls) un parāda attiecība (kopējais parāds / kopējie aktīvi). Šiem rādītājiem ir kopīga nozīme - tie visi vai kādā veidā mēra, cik lielā mērā uzņēmuma darbības tiek finansētas no parāda pret pašu kapitāla finansējumu.
Kā aprēķināt pārnesumu attiecību
Visaptverošākā attiecība ir parāda parāda vērtspapīru formula, jo tā ņem vērā visus parāda veidus - īstermiņa, ilgtermiņa un overdraftus - un sadala to ar pašu kapitālu. Formula ir:
(Ilgtermiņa parāds + īstermiņa parāds + bankas overdrafti) / pašu kapitāls
Piemēram, pieņemsim, ka jaunajam uzņēmumam Adipose Industries ir 1 miljons ASV dolāru parādu un 600 000 ASV dolāru pašu kapitāla. Parāda vērtspapīru parādu attiecība pret akcijām ir acu laistīšanas augstums - 166 procenti ($ 1,000,000 / $ 600,000). Piecos gados Adipose nolemj rīkot sākotnējo publisko piedāvājumu, kas palielina savu pašu kapitāla bāzi līdz 2 miljoniem ASV dolāru. Šim uzņēmumam tagad ir 50% gearing, pieņemot, ka parāda slodze paliek nemainīga.
Kas tas viss nozīmē
Tiek uzskatīts, ka uzņēmums ar augstu procentu likmi 50% vai vairāk ir ļoti piesaistīts, un tas nozīmē, ka tam ir liels parāds. Tas nenozīmē, ka bizness dara slikti - tas tikai nozīmē, ka uzņēmumam ir riskantāka kapitāla struktūra nekā uzņēmums ar zemāku apgrozījumu. Šis uzņēmums var būt neaizsargāts pret pieaugošām procentu likmēm un ekonomikas lejupslīdi, jo vienmēr ir jāmaksā parāds un procentu maksājumi, atšķirībā no akcionāru pašu kapitāla. Katrs bizness tomēr ir atšķirīgs. Nobriedis bizness, kas rada stabilas un stabilas naudas plūsmas, var būt spējīgs rīkoties daudz augstākā līmenī nekā agrīnajā stadijā, kur naudas plūsmas ir neparedzamas. Kaut kas no 25 līdz 50 procentiem būtu uzskatāms par saprātīgu darījumu līmeni labi attīstītam uzņēmumam, kas ir laimīgs, lai finansētu daļu no tās darbībām ar parādiem.
Kā bankas aprēķina pārnesumu attiecību
Aizdevēji ir nobažījušies par augstu peļņas normu, jo tas rada to aizdevumu saistību neizpildes risku. Lai noteiktu, cik viegli uzņēmums var samaksāt nesamaksāto parādu procentu maksājumus, bankas, visticamāk, izskatīs citu peļņas procentu likmi, procentu seguma koeficienta formulu (peļņu pirms procentiem un nodokļiem / procentu izdevumiem). Jo zemāks ir procentu seguma rādītājs, jo vairāk uzņēmumu apgrūtina parādu izmaksas un jo mazāka ir iespēja saņemt aizdevumu. Viens acīmredzams veids, kā samazināt uzņēmuma apgrozījuma koeficientu, ir pārdot uzņēmuma akcijas un izmantot piesaistītās naudas summas, lai samaksātu parādus. Daži aizdevēji arī konvertēs savus aizdevumus, pārvēršot daļu no uzņēmuma akcijām.
